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风险投资论文

2017-04-26 05:49:09 来源网站: 百味书屋

篇一:风险投资论文

风险投资案例分析

----阿里巴巴之风险投资

内容摘要:1999年3月10日马云在杭州开始创业;当年10月,阿里巴巴引入了包括高盛、富达投资(Fidelity Capital)和新加坡政府科技发展基金、Invest AB等在内的首期500万美元天使基金;2000年1月,日本软银(SOFTBANK)向阿里巴巴注资2000万美元;2002年2月,阿里巴巴进行第三轮融资,日本亚洲投资公司注资500万美元;2004年2月17日,阿里巴巴宣布又获得8200万美元的战略投资,这是中国互联网业迄今为止最大的一笔私募基金,投资者包括软银、富达投资、Granite Global Ventures和TDF风险投资有限公司等四家公司。其中软银投资6000万美元,被公认为阿里巴巴最大的机构投资者。

关键词:风险投资 阿里巴巴融资 机构投资者

一、 风险投资的概念。

风险投资在我国是一个约定俗成的具有特定内涵的概念。广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资;狭义的风险投资是指以高新技术为基础,生产与经营技术密集型产品的投资。从投资行为的角度来讲,风险投资是把资本投向蕴藏着失败风险的高新 技术及其产品的研究开发领域,旨在促使高新技术成果尽快商品化、产业 化,以取得高资本收益的一种投资过程。从运作方式来看,是指由专业化 人才管理下的投资中介向特别具有潜能的高新技术企业投入风险资本的过 程,也是协调风险投资家、技术专家、投资者的关系,利益共享,风险共 担的一种投资方式。

二、 阿里巴巴公司和行业背景

(一) 阿里巴巴基本概况。

阿里巴巴是全球企业间( B2B )电子商务的著名品牌,是全球国际贸易领域内最大、最活跃的网上交易市场和商人社区,目前已融合了B2B、C2C、搜索引擎和门户。公司总部位于中国东部的杭州,在中国大陆地区拥有16个销售和服务中心,在香港和美国设有分公司。

阿里巴巴在1999年成立于中国杭州市,通过旗下三个交易市场协助世界各地数以百万计的买家和供应商从事网上生意。三个网上交易市场包括:集中服务全球进出口商的国际交易市场、集中国内贸易的中国交易市场,以及透过一家联营公司经营、促进日本外销及内销的日本交易市场。此外,阿里巴巴也在国际交易市场上设有一个全球批发交易平台,为规模较小、需要小批量货物快速付运的买家提供服务。所有交易市场形成一个拥有来自240多个国家和地区超过6,100万名注册用户的网上社区。

阿里巴巴集团公司已经有13家旗下公司,分别是:阿里巴巴B2B、淘宝、天猫、支付宝、阿里软件、阿里妈妈、口碑网、阿里云、中国雅虎、一淘网、中国万网,聚划算,CNZZ, 一达通。

(二)融资方及项目概况

1、企业领导人

马云是一个非常优秀的CEO,是中国互联网的一个传奇。国人评价马云多是觉得他是一个神话般的人物,是中国的骄傲。而外媒评价马云,则是觉得他是一个像沃伦·巴菲特一样智慧的人。

他1988年毕业于杭州师范学院外语系,同年担任杭州电子工学院英文及国际贸易教师,1995年创办中国第一家互联网商业信息发布网站“中国黄页”,1998年出任中国国际电子商务中心国富通信息技术发展有限公司总经理,1999年创办阿里巴巴,并担任阿里集团CEO、董事局主席,2013年5月10日,辞任阿里巴巴集团CEO,继续担任阿里集团董事局主席。

2、项目介绍

阿里巴巴做为全球最大的B TO B网站,吸引了很多的竞争对手的模仿和关注,综观中国电子商务市场,其竞争非常激烈,平均每天有2个以上的电子商务网站推出,规模大小不一,良莠不齐,各有特色。

风险投资机构通过对阿里巴巴的初步调查,发现公司项目的优势在于:

(1) 页面设计风格简约,简单以及操作方便:当你打开阿里的页面后,你回感觉页面做的很漂亮,的确阿里的页面很漂亮的,的确阿里的页面完美的做到了静态与动态的合理搭配,页面文字和图片的完美搭配,并且阿里页面很有层次感,符合人们的审美观,同时他们的总体页面风格是简约的,体现了和反应 了网站做提倡的文化精神,阿里的页面简约体现了阿里网站的操作简单化的精神。同时阿里的信息更新快,信息并且比较真实,没有一些垃圾类的信息和无用,过期的信息,网站的内容和网站的主题相一致,网站的版块布局体现了网站的主题等。

(2)主题明确,重点突出:阿里虽然信息量很大,但是不会给人很乱的感觉,就是因为阿里的主题明确,重点突出,因为阿里就是围绕四个版块来操作的:我要销售 我要采购 以商会友 我的阿里助手等。首页的内容和信息就是围绕这四大版块来操作的,比如首页里重点突出公司的信息和资料很多,他的首页大致分为:公司信息版块,论坛版块,咨询版块,公告版块,服务版块等,各个版块的大小搭配和布局合理,美观,有序等,这些版块内容就是各自体现:我要销售 我要采购 以商会友 我的阿里助手等来做。

(3)人性化的服务:阿里成功的因素虽然很多的,但是他的人性化的服务却是很重要的一点的,因为网站本身看起来是虚拟的,但是阿里却提供真实和人性化的服务,所以使人们感觉阿里网站是实在的,可以产生效益的,信任阿里的。由于很多的企业是第一次进行网上电子商务,所以有很多的企业还不怎么了解和熟悉怎么样进行网上电子商务和操作,所以阿里的人性化的指导服务显得很重要,比如电话指导和网上和网下的贸易培训等。通过各种方式,使企业在网上取得很大的效益,也防止了一些企业因为不懂网上操作,没有取到效果而严重流失的情况。阿里的服务很有多的地方做的很好,同时很多的地方也显示了阿里人性化的服务,阿里的服务做的很细,全面,周到,热情等。但公司的内部与外部也存在某些方面的劣势,主要为:

阿里巴巴是水平型的综合类B2B电子商务网站,此模式较成熟、风险低,但模式单

一、陈旧,包括以“供求商机信息服务”为主的、以“行业咨询服务”为主的、以“招商加盟服务”为主的、以“项目外包服务”为主的、以“在线服务”为主的、以“技术社区服务”为主的模式。B2B需要商业模式创新,依靠单一陈旧模式难以超越同行。目

前新出现的行业垂直类B2B模式因其易出奇、出新、灵活而将成为各个B2B公司和大型企业争夺的焦点,也是未来B2B市场的另一新的发展方向。虽然现在垂直类B2B模式中的企业占中国B2B份额小。但却是许多风险投资家所看好的模式,在我看来,这是电子商务领域中的深度专业化。一旦这种商业模式成功,必将对阿里巴巴产生巨大威胁

三、 引入风险投资的过程。

在1999年阿里巴巴成立后没多久它却遭遇了发展的瓶颈:公司账上没钱了。后来由于蔡崇信的关系马云得到了一笔“天使基金”——500万美元,让他喘了一口气。更让他意料不到的是,更大的投资者也注意到了他和阿里巴巴。

1999年秋,日本软银总裁孙正义约见了马云,并给了他2000万美元的软银投资,阿里巴巴管理团队绝对控股。

软银不是阿里巴巴的第一个风险投资商,却是坚持到最后的那个。1999年10月,马云私募到手第一笔天使投资500万美元,由高盛公司牵头,联合美国、亚洲、欧洲一流的基金公司参与。在阿里巴巴的第二轮融资中,软银开始出现。从此,这个大玩家不断支持马云,才使得阿里巴巴能够玩到今天的规模。

2000年,马云为阿里巴巴引进第二笔融资,2500万美元的投资来自软银、富达、汇亚资金、TDF、瑞典投资6家风险投资商,其中软银为2000万美元,阿里巴巴管理团队仍绝对控股。

2004年2月,阿里巴巴第三次融资,再从软银等风险投资商手中募集到8200万美元,其中软银出资6000万美元。马云及其创业团队仍然是阿里巴巴的第一大股东,占47%股份;第二大股东为软银,约占20%;富达约占18%;其他几家股东合计约15%。

四、 项目的后续发展。

2007年11月6日,全球最大的B2B公司阿里巴巴在香港联交所正式挂牌上市,正式登上全球资本市场舞台。并且以280亿美元的市值超过百度、腾讯,成为中国市值最大的互联网公司。

当然,风险投资家也在里面大赚一番。作为阿里巴巴集团的两个大股东,雅虎和软银在阿里巴巴上市当天账面上获得了巨额的回报。阿里巴巴招股说明书显示,软银持有阿里巴巴集团29.3%股份,而在行使完超额配售权之后,阿里巴巴集团还拥有阿里巴巴公司72.8%的控股权。由此推算,软银间接持有阿里巴巴21.33%的股份。到收盘时,阿里巴巴股价达到39.5港元。市值飙升至1980亿港元(约260亿美元),软银间接持有的阿里巴巴股权价值55.45亿美元。若再加上2005年雅虎入股时曾套现1.8亿美元,软银当初投资阿里巴巴集团的8000万美元如今回报率已高达71倍。

五、案例点评:

我认为判断企业是否具有投资价值,投资商希望了解的是你的产品或服务有多少人会购买、他们为什么要买。如果能够提供某些潜在客户的姓名和电话,会有助于增加说服力。当然阿里巴巴的发展是离不开跟别人的合作,没有合作的话,阿里巴巴也许发展没有这么快的,阿里巴巴和企业之间的合作,阿里巴巴和政府之间的合作,阿里巴巴

和采购商之间的合作,阿里巴巴和别个网站的合作,阿里巴巴和报纸以及一些媒体的合作等等,电子商务网站只有通过合作,才能取得发展和共赢的目的。

参考文献:

1、《中国风险投资》第二卷第四期 2003 年 12 月。

2、中国风险投资网。

3、《风险投资》,高等教育出版社。

篇二:风险投资论文风险投资案例分析

宁波大学科学技术学院考核答题纸

(2014--2015学年 第2学期)

课号:______ 课程名称: _ 阅卷老师:_____

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风险投资案例分析

----阿里巴巴之风险投资

内容摘要:1999年3月10日马云在杭州开始创业;当年10月,阿里巴巴引入了包括高盛、富达投资(Fidelity Capital)和新加坡政府科技发展基金、Invest AB等在内的首期500万美元天使基金;2000年1月,日本软银(SOFTBANK)向阿里巴巴注资2000万美元;2002年2月,阿里巴巴进行第三轮融资,日本亚洲投资公司注资500万美元;2004年2月17日,阿里巴巴宣布又获得8200万美元的战略投资,这是中国互联网业迄今为止最大的一笔私募基金,投资者包括软银、富达投资、Granite Global Ventures和TDF风险投资有限公司等四家公司。其中软银投资6000万美元,被公认为阿里巴巴最大的机构投资者。

关键词:风险投资 阿里巴巴融资 机构投资者

一、 风险投资的概念。

风险投资在我国是一个约定俗成的具有特定内涵的概念。广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资;狭义的风险投资是指以高新技术为基础,生产与经营技术密集型产品的投资。从投资行为的角度来讲,风险投资是把资本投向蕴藏着失败风险的高新 技术及其产品的研究开发领域,旨在促使高新技术成果尽快商品化、产业 化,以取得高资本收益的一种投资过程。从运作方式来看,是指由专业化 人才管理下的投资中介向特别具有潜能的高新技术企业投入风险资本的过 程,也是协调风险投资家、技术专家、投资者的关系,利益共享,风险共 担的一种投资方式。

二、 阿里巴巴公司和行业背景

(一) 阿里巴巴基本概况。

阿里巴巴是全球企业间( B2B )电子商务的著名品牌,是全球国际贸易领域内最大、最活跃的网上交易市场和商人社区,目前已融合了B2B、C2C、搜索引擎和门户。公司总部位于中国东部的杭州,在中国大陆地区拥有16个销售和服务中心,在香港和美国设有分公司。

阿里巴巴在1999年成立于中国杭州市,通过旗下三个交易市场协助世界各地数以百万计的买家和供应商从事网上生意。三个网上交易市场包括:集中服务全球进出口商的国际交易市场、集中国内贸易的中国交易市场,以及透过一家联营公司经营、促进日本外销及内销的日本交易市场。此外,阿里巴巴也在国际交易市场上设有一个全球批发交易平台,为规模较小、需要小批量货物快速付运的买家提供服务。所有交易市场形成一个拥有来自240多个国家和地区超过6,100万名注册用户的网上社区。

阿里巴巴集团公司已经有13家旗下公司,分别是:阿里巴巴B2B、淘宝、天猫、支付宝、阿里软件、阿里妈妈、口碑网、阿里云、中国雅虎、一淘网、中国万网,聚划算,CNZZ, 一达通。

(二)融资方及项目概况

1、企业领导人

马云是一个非常优秀的CEO,是中国互联网的一个传奇。国人评价马云多是觉得他是一个神话般的人物,是中国的骄傲。而外媒评价马云,则是觉得他是一个像沃伦·巴菲特一样智慧的人。

他1988年毕业于杭州师范学院外语系,同年担任杭州电子工学院英文及国际贸易教师,1995年创办中国第一家互联网商业信息发布网站“中国黄页”,1998年出任中国国际电子商务中心国富通信息技术发展有限公司总经理,1999年创办阿里巴巴,并担任阿里集团CEO、董事局主席,2013年5月10日,辞任阿里巴巴集团CEO,继续担任阿里集团董事局主席。

2、项目介绍

阿里巴巴做为全球最大的B TO B网站,吸引了很多的竞争对手的模仿和关注,综观中国电子商务市场,其竞争非常激烈,平均每天有2个以上的电子商务网站推出,规模大小不一,良莠不齐,各有特色。

风险投资机构通过对阿里巴巴的初步调查,发现公司项目的优势在于:

(1) 页面设计风格简约,简单以及操作方便:当你打开阿里的页面后,你回感觉页面做的很漂亮,的确阿里的页面很漂亮的,的确阿里的页面完美的做到了静态与动态的合理搭配,页面文字和图片的完美搭配,并且阿里页面很有层次感,符合人们的审美观,同时他们的总体页面风格是简约的,体现了和反应 了网站做提倡的文化精神,阿里的页面简约体现了阿里网站的操作简单化的精神。同时阿里的信息更新快,信息并且比较真实,没有一些垃圾类的信息和无用,过期的信息,网站的内容和网站的主题相一致,网站的版块布局体现了网站的主题等。

(2)主题明确,重点突出:阿里虽然信息量很大,但是不会给人很乱的感觉,就是因为阿里的主题明确,重点突出,因为阿里就是围绕四个版块来操作的:我要销售 我要采购 以商会友 我的阿里助手等。首页的内容和信息就是围绕这四大版块来操作的,比如首页里重点突出公司的信息和资料很多,他的首页大致分为:公司信息版块,论坛版块,咨询版块,公告版块,服务版块等,各个版块的大小搭配和布局合理,美观,有序等,这些版块内容就是各自体现:我要销售 我要采购 以商会友 我的阿里助手等来做。

(3)人性化的服务:阿里成功的因素虽然很多的,但是他的人性化的服务却是很重要的一点的,因为网站本身看起来是虚拟的,但是阿里却提供真实和人性化的服务,所以使人们感觉阿里网站是实在的,可以产生效益的,信任阿里的。由于很多的企业是第一次进行网上电子商务,所以有很多的企业还不怎么了解和熟悉怎么样进行网上电子商务和操作,所以阿里的人性化的指导服务显得很重要,比如电话指导和网上和网下的贸易培训等。通过各种方式,使企业在网上取得很大的效益,也防止了一些企业因为不懂网上操作,没有取到效果而严重流失的情况。阿里的服务很有多的地方做的很好,同时很多的地方也显示了阿里人性化的服务,阿里的服务做的很细,全面,周到,热情等。

但公司的内部与外部也存在某些方面的劣势,主要为:

阿里巴巴是水平型的综合类B2B电子商务网站,此模式较成熟、风险低,但模式单

一、陈旧,包括以“供求商机信息服务”为主的、以“行业咨询服务”为主的、以“招商加盟服务”为主的、以“项目外包服务”为主的、以“在线服务”为主的、以“技术社区服务”为主的模式。B2B需要商业模式创新,依靠单一陈旧模式难以超越同行。目前新出现的行业垂直类B2B模式因其易出奇、出新、灵活而将成为各个B2B公司和大型企业争夺的焦点,也是未来B2B市场的另一新的发展方向。虽然现在垂直类B2B模式中的企业占中国B2B份额小。但却是许多风险投资家所看好的模式,在我看来,这是电子商务领域中的深度专业化。一旦这种商业模式成功,必将对阿里巴巴产生巨大威胁

三、 引入风险投资的过程。

在1999年阿里巴巴成立后没多久它却遭遇了发展的瓶颈:公司账上没钱了。后来由于蔡崇信的关系马云得到了一笔“天使基金”——500万美元,让他喘了一口气。更让他意料不到的是,更大的投资者也注意到了他和阿里巴巴。

1999年秋,日本软银总裁孙正义约见了马云,并给了他2000万美元的软银投资,阿里巴巴管理团队绝对控股。

软银不是阿里巴巴的第一个风险投资商,却是坚持到最后的那个。1999年10月,马云私募到手第一笔天使投资500万美元,由高盛公司牵头,联合美国、亚洲、欧洲一流的基金公司参与。在阿里巴巴的第二轮融资中,软银开始出现。从此,这个大玩家不断支持马云,才使得阿里巴巴能够玩到今天的规模。

2000年,马云为阿里巴巴引进第二笔融资,2500万美元的投资来自软银、富达、汇亚资金、TDF、瑞典投资6家风险投资商,其中软银为2000万美元,阿里巴巴管理团队仍绝对控股。

2004年2月,阿里巴巴第三次融资,再从软银等风险投资商手中募集到8200万美元,其中软银出资6000万美元。马云及其创业团队仍然是阿里巴巴的第一大股东,占47%股份;第二大股东为软银,约占20%;富达约占18%;其他几家股东合计约15%。

四、 项目的后续发展。

2007年11月6日,全球最大的B2B公司阿里巴巴在香港联交所正式挂牌上市,正式登上全球资本市场舞台。并且以280亿美元的市值超过百度、腾讯,成为中国市值最大的互联网公司。

当然,风险投资家也在里面大赚一番。作为阿里巴巴集团的两个大股东,雅虎和软银在阿里巴巴上市当天账面上获得了巨额的回报。阿里巴巴招股说明书显示,软银持有阿里巴巴集团29.3%股份,而在行使完超额配售权之后,阿里巴巴集团还拥有阿里巴巴公司72.8%的控股权。由此推算,软银间接持有阿里巴巴21.33%的股份。到收盘时,阿里巴巴股价达到39.5港元。市值飙升至1980亿港元(约260亿美元),软银间接持有的阿里巴巴股权价值55.45亿美元。若再加上2005年雅虎入股时曾套现1.8亿美元,软银当初投资阿里巴巴集团的8000万美元如今回报率已高达71倍。

五、案例点评:

我认为判断企业是否具有投资价值,投资商希望了解的是你的产品或服务有多少人会购买、他们为什么要买。如果能够提供某些潜在客户的姓名和电话,会有助于增加说服力。当然阿里巴巴的发展是离不开跟别人的合作,没有合作的话,阿里巴巴也许发展没有这么快的,阿里巴巴和企业之间的合作,阿里巴巴和政府之间的合作,阿里巴巴和采购商之间的合作,阿里巴巴和别个网站的合作,阿里巴巴和报纸以及一些媒体的合作等等,电子商务网站只有通过合作,才能取得发展和共赢的目的。

参考文献:

1、《中国风险投资》第二卷第四期 2003 年 12 月。

2、中国风险投资网。

3、《风险投资》,高等教育出版社。

篇三:浅谈企业的风险投资管理毕业论文

浅谈企业的风险投资管理

内容摘要

当今市场经济环境下的企业竞争激烈,面对更加多样化和复杂化的投资风险,企业首先需要对投资的风险进行评估,然后进行有效的控制与管理,从而将风险导致的损失减少到最低限度,以实现企业价值目标的最大化,这就要求企业具备一定的风险投资意识与风险投资经验。风险投资公司与风险企业本着双赢的原则,共同打造风险企业,力求成功退出,赚取高额利润。在这个过程中,风险投资公司对风险企业的扶持和监管是保证风险企业成功的重要因素。文章详细研究了风险投资公司对风险企业的作用和管理。

关键词:风险投资;投资管理;风险企业

目 录

内容摘要 ............................................................ I

引 言 .............................................................. 1

1 概述 ............................................................. 2

1.1 风险定义 .................................................... 2

1.2 风险投资的概念 .............................................. 2

1.3 常见的企业投资 .............................................. 2

2 企业投资及其风险 ................................................. 4

3 投资风险的分析 ................................................... 5

3.1 间接风险因素分析——投资环境分析 ............................ 5

3.2 直接风险因素分析 ............................................ 6

3.3 投资风险的控制与管理 ........................................ 6

结束语 .............................................................. 8

市场经济环境下,企业竞争越来越激烈,企业面临的投资风险更加多样化和复杂化,需要对企业投资的风险进行控制与管理,将风险导致的损失减少到最低限度,以实现企业价值最大化的目标。投资风险的存在要求企业加强投资前、投资中及投资后的风险控制与管理,提高对风险存在的客观性和不确定性的认识,掌握风险投资管理的主动权,有目的有意识地通过计划、组织、实施、控制等的管理活动对风险进行处理.将风险导致的损失减少到最低限度,尽最大限度地实现企业价值最大化的目标。

1.1 风险定义

风险是指企业在经营过程中遭受损失的不确定性。在新的经济条件下,由于新技术和互联网的广泛应用以及全球范围内日益激烈的竞争,企业在获得新的发展机遇的同时也面临着更多的不确定性,即各种风险因素。这种不确定性是获得成长必须付出的代价。在此情况下,单纯将风险作为遭受损失的可能性来理解已无法适应现代企业风险管理需要。因此,现代企业风险的完整定义应包含两个层面的内容:首先,风险是事件在未来发生的可能性及其后果的综合,包括风险因素、风险事故和风险损失等要素。风险因素是指引起或增加风险事故发生的机会或扩大损失幅度的条件,是风险事故发生的潜在原因;风险事故是指造成风险损失的直接原因,意味着风险的可能性转化成了现实;风险损失是指风险事故所带来的物质上、行为上、关系上和心理上的实际和潜在的利益丧失。其次,风险与机遇如硬币的两面,二者在数量及性质上成正比例的辩证统一关系,机遇蕴涵于得到有效管理的风险之中。

1.2 风险投资的概念

风险投资(venture capital)在我国是一个约定俗成的具有特定内涵的概念,其实把它翻译成创业投资更为妥当。广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资;狭义的风险投资是指以高新技术为基础,生产与经营技术密集型产品的投资。根据美国全美风险投资协会的定义,风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力的企业中一种权益资本。从投资行为的角度来讲,风险投资是把资本投向蕴藏着失败风险的高新技术及其产品的研究开发领域,旨在促使高新技术成果尽快商品化、产业化,以取得高资本收益的一种投资过程。从运作方式来看,是指由专业化人才管理下的投资中介向特别具有潜能的高新技术企业投入风险资本的过程,也是协调风险投资家、技术专家、投资者的关系,利益共享,风险共担的一种投资方式。

1.3 常见的企业投资

企业投资是为了增加公司的收益和股东的利益。一般说来,常见的企业投资包括项目投资和金融资产投资。项目投资是企业投资实体经济,根据自身营业寻找投资机会,促使营业收入提高,从而提升自身市场价值;而金融资产投资是企业通过金融市场购买金融资产(股票、基金、债券等金融产品)来达到资产增值

的目的。这两种投资都存在风险。怎样进行选择和决策是很关键的问题,它涉及到公司存亡和发展。


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