篇一：国际金融危机对中国经济的影响及对策研究
内容提要2007年4月发生的美国次贷危机到2008年9月演变为全球性金融危机，正逐步向实体经济蔓延。在这种形势下，正确判断当前国际金融危机的发展趋势，弄清国际金融危机的影响，深入研究其形成机制和应对策略对于维护中国国家经济安全具有十分重要的现实意义。本文从分析当前国际金融危机的原因入手，指出美国爆发的“次贷危机”是导致全球性金融危机的直接原因，而金融全球化则助长了这种危机短期内在世界范围迅速蔓延。然后，文章论述了当前国际金融危机对中国的影响，分别从国内微观经济和国内宏观经济两方面的影响深入展开。最后，从政府和企业两个视角详细阐述了中国应对当前国际金融危机需要采取的措施。
I目录第1章导论........................................................1
1.1选题意义.......................................................1
1.2相关文献综述....................................................1
1.3论文框架及主要内容.............................................3
1.4主要创新及需进一步研究的问题...................................3第2章当前国
际金融危机产生的原因.....................................4
2.1美国次贷危机产生的原因..........................................4
2.1.1美国的经济刺激政策是主导诱因................................4
2.1.2抵押贷款证券化规模的不断扩大.................................4
2.1.3市场利率的不断提高...........................................
42.1.4监管的缺失和滞后...............................................5
2.2金融全球化促成美国的次贷危机演变为全球性金融危机...............5
2.2.1通过金融机构向全球扩散........................................5
2.2.2通过现行的国际货币体系向全球扩散..............................5
第3章当前国际金融危机对中国经济的影响..............................7
3.1国际金融危机对国内宏观经济的影响...............................7
3.1.1国际金融危机对中国出口及经济增长的影响......................7
3.1.2中国的巨额外汇储备面临缩水风险...............................7
3.1.3中国的房地产市场将面临更大的风险..............................7
3.2国际金融危机对国内微观经济的影响................................8
3.2.1就业、收入受到较大影响........................................8
3.2.2收入预期较为保守...............................................8
3.2.3消费多谨慎，储蓄意愿强.....................................8
3.2.4消费预期不确定性大...........................................9
3.2.5缩减开支，其中家庭设备用品及服务首当其冲........................9
3.2.6购房需求有待释放...............................................9
第4章中国应对当前国际金融危机采取的措施...........................11
4.1发挥政府的主导作用，采取积极的应对措施............................11
4.1.1采用有力的措施，恢复企业和公众的信心..........................11
4.1.2推行科学合理的各项措施扩大内需.................................11
4.1.3履行责任，加强合作，共度难关...............................13
4.1.4规范国内的金融、贸易市场.......................................14
4.1.5在保持经济增长、促进居民消费中改善民生.....................17
4.2中国企业应积极配合并利用好国家的各项措施，抢抓机遇促发展.......18
4.2.1出口企业应结合出口环境的改变做出及时地调整，重在变化........18
4.2.2非出口企业应适时进行资源的整合，重在创新......................19
第5章结论及建议....................................................21
参考文献..............................................................22
II摘要ABSTRACT
1第1章导论1.1选题意义从1929～1933年席卷全球的经济大萧条至今，国际上已出现多次典型的金融危机，其中比较著名的是20世纪80年代国际债务危机、1992年欧洲货币危机、1994年墨西哥金融危机、1997年东亚金融危机和2001年阿根廷金融危机。由于各国经济体制和金融结构存在差异，这些危机呈现出不同的形成机制与演化特点。伴随全球化程度提高，各国经济波动的同步性和金融波动的全球化成为金融危机生成和国际传导的助推器，一国政策和经济指标的变化，立刻对他国产生影响，“金融病毒”的传播使一个国家或地区的金融危机迅速传导为全球性金融危机。2007年4月发生的美国次贷危机到2008年9月开始全面升级：随着美国政府宣布接管房利美和房地美，美林被收购、雷曼兄弟宣布申请破产保护，美国保险公司（AIG）被国有化，高盛和摩根转型银行控股公司，随后花旗陷入困境，AIG黑洞出现，美国金融市场跌宕起伏，次贷危机全面升级，演绎了全球金融历史的一次极其严重的危机，并正逐步向实体经济蔓延，整个全球经济增长减缓，不仅仅是美国、欧盟、日本等发达国家的实体经济持续衰退，而且包括“金砖四国”在内的新兴市场经济国家也面临着资本抽逃和外需减缓的艰难处境，全球金融市场动荡加剧，国际经济环境中的不确定性因素增多。在这种形势下，正确判断当前国际金融危机的发展趋势，弄清国际金融危机的影响，深入研究其形成机制和应对策略对于维护中国国家安全具有十分重要的现实意义。1.2相关文献综述系统地对金融危机的专门研究最早、且最具代表性的是美国著名国际经济学家查理斯.P.金德尔伯格（2000)，他在1978年所著的《经济过热、经济恐慌及经济崩溃——金融危机史》(MANIAS,FANICS AND CRASHES一A HISTORY OFFINANCIAL CRISES)书中就明确指出：投机过度（简单地说也就是市场过热）以及由此导致的表现为金融危机、经济崩溃或经济恐慌等形式的市场的突然变化表明，即使它们并非不可避免，但其爆发至少也具有历史的共同性。金融危机往往伴随经济周期的繁荣阶段而爆发。1在经济全球化背景下，金融全球化不仅是1（美）查理斯·P·金德尔伯格．经济过热、经济恐慌及经济崩溃：金融危机史（第3版）[M]．北京大学出版社，2000:2-12
2各国金融活动联系日益紧密的过程，而且是各国金融风险发生机制联系日益紧密的过程。池元吉等（2006）将一国的金融风险看成由宏观金融风险和微观金融风险②两个层次构成。一般而言，当宏观金融风险加剧，大部分金融机构的风险也趋于加剧，反之，当个别或少数金融机构发生风险时，这种风险不一定导致宏观金融风险的加剧，也不一定对宏观经济运行构成严重影响；但是，当某个或某些金融机构的倒闭是大批金融机构倒闭的前兆、或者是一些大的金融机构出现严重亏损时，这种微观金融风险就会演化为宏观金融风险，从而对宏观经济运行构成严重影响。因此，宏观金融风险与微观金融风险之间存在着密切的联系。220世纪80年代后半期以来金融全球化的发展，使任何一国的金融危机都有可能迅速转化为地区性乃至全球性的金融危机。黄润中（2007）、伍戈（2007）、范俏燕（2008）、马雪彬和林升平（2008）都从不同侧面对美国爆发的“次贷危机”原因、过程和影响进行了比较深入的分析，易培强（2009）则运用马克思在考察生息资本和信用的基础上，指出在近些年来的经济金融化趋势强化和虚拟资本加速扩张的过程中，金融资产脱离其所代表的现实价值越来越远，其中所滋生的经济泡沫越堆越大。因此，当代金融资本的贪婪性所驱动的虚拟资本过度扩张和经济泡沫的膨涨，是国际金融危机的最深刻根源。3马洪范（2008）着重阐明在国际金融危
机背景下中国需要采取适度扩张性的财政政策缓冲经济增长速度的急剧下滑，并且积极改善投资环境，撬动社会资本投资与激发市场活力，正确引导与促进国内消费。4李天德（2008）则阐明了此次金融危机对中国经济的影响以及应对思路；5而张春嘉和王千（2008）具体指出了中国抵御世界金融危机的条件包括实体经济、建立和谐世界文明、政府体制有效性、干预市场等方面的优势，并且在此基础上给出了当前抵御国际金融危机的方法。6金融风险和金融危机的全球化，使加强金融监管的国际合作成为各国的共识。梁建国、安毅（2009）的研究侧重于金融防治和监管方面，指出：中国应实行严谨的资本项目管理防止国际资本流动引发货币危机；控制长期外债出现短期化或短期化改造；适当扩大汇率浮动区间并予以合理干预；加强国际协商，②宏观金融风险是指一国或一个地区发生各种金融危机的风险，如爆发银行危机、债务危机、货币危机、股市危机及债市危机等风险。这种风险对宏观经济运行构成严重的影响。微观金融风险则是指某个或某些金融机构所发生的风险，如经营管理风险以及亏损或破产风险。2池元吉主编．世界经济概论[M]．高等教育出版社，2006:2383易培强．马克思虚拟资本理论与国际金融危机[J．当代经济研究，2009:1-64马洪范．国际金融危机下的中国财政政策选择[J]．中国金融，2008(24):62-645李天德．当前国际金融危机的影响及应对思路[J]．决策咨询通讯，2008(6):16-196张春嘉，王千．中国抵御世界金融危机的条件和方法[J]．开放导报，2008(5):32
3敦促美国美元币值稳定，必要时给予一定的支持。71.3论文框架及主要内容论文包括五部分内容。第一部分是导论，主要介绍选题意义、相关文献综述、论文框架和主要内容、主要创新以及需要进一步研究的问题；第二部分论述当前国际金融危机产生的原因，主要有以下两点：（1）美国次级抵押贷款危机；（2）金融全球化使全球金融市场的联动性已成事实，进而促成美国的次贷危机演变为全球性金融危机。第三部分论述当前国际金融危机对中国经济的影响，这部分分别从国内微观经济和国内宏观经济两方面的影响深入展开。第四部分论述中国应对当前国际金融危机采取的措施，分别从政府和企业两个方面着眼进行较为详尽地阐述。第五部分是结论及建议。1.4主要创新及需进一步研究的问题本文的研究是在阅读大量资料和借鉴前人研究的基础上，对当前国际金融危机爆发原因进行了深入地探讨，试图系统性地找出金融危机爆发的原因，为金融危机预警机制的建设提供一些借鉴，并为我国的金融监管部门提供一些参考，保证我国的金融安全。由于当前国际金融危机还在继续蔓延，金融危机发生的过程极其复杂并具有不确定性，还有很多情况和结果可能还无法预料，因此本文在总结过程中难免会出现不足之处，这将在今后的研究中继续关注事态的最新进展，不断加以修正和反思。7梁建国，安毅．国际金融危机形成机制及对我国的政策启示[J]．中国流通经济，2009(2):74-77
4第2章当前国际金融危机产生的原因众所周知，这次全球性的金融危机起源于美国的次级抵押贷款危机，如若挖掘金融危机的成因，首先必须搞清次贷危机的产生原因。2.1美国次贷危机产生的原因2.1.1美国的经济刺激政策是主导诱因2001年美国经济跌入了近十年来的低谷，经济的不景气导致失业率激增，当年的失业率创下1994年7月以来的最高纪录。新上任的布什总统为了刺激投资和消费、防止经济衰退，采取大幅度减免税收的做法来刺激经济，并期望通过大力发展房地产市场来带动相关行业的复苏。为了刺激房地产业的发展，美国房地产按揭市场降低了准入门槛，即可以对“信贷偿还能力比较差”的人提供按揭贷款等，时任美联储主席格林斯潘的超低利率政策更是为次级抵押债危机的产生提供了适宜的条件。
2.1.2抵押贷款证券化规模的不断扩大房价的不断上涨刺激了金融房贷机构的逐利性，在优质抵押贷款市场接近饱和后，房地产金融机构把目光投向了信用等级低的购房群体，次级抵押贷款市场应运而生并迅速发展壮大，次级贷款规模占抵押贷款市场总规模的比率也从2001
年的5.6%上升到2006年的20%。8但是，美国次级按揭客户的偿付保障不是建立在客户本身的还款能力基础上，而是建立在房价不断上涨的假设之上。在房市火爆的时候，银行可以借此获得高额利息收入而不必担心风险。但如果房市低迷，利率上升，客户们的负担将逐步加重。当这种负担到了极限时，大量违约客户出现。此时，次级债危机就产生了。2.1.3市场利率的不断提高美联储的13次降息和17次加息是促使房地产市场由热变冷的动因。2001年1月～2003年6月，为了刺激美国经济，美联储连续13次降息，联邦基金利率从6.5%降至1%的历史最低水平，过剩的流动性刺激了以房地产为代表的资产价格的持续快速攀升，次级抵押贷款市场也随着房价的上涨迅速繁荣起来。然而8马雪彬，林升平．美国次级抵押贷款危机的原因分析及对我国的启示[J]．商场现代化，2008(27):379
5从2004年6月以来，美国进入了加息通道，到2006年6月美联储第17次加息，联邦基金利率从1%提升到5.25%，购房者的负债压力迅速上升，直接导致美国房价下挫。由于抵押品价值的相对下降，对于大部分困难家庭来说惟一的选择就是停止还款、放弃房产，最终酿成抵押贷款市场危机。2.1.4监管的缺失和滞后在美国，虽然全方位、多层次的监管体系比较健全，但对次级债市场的监管几乎是空白的。直到2003年底，美国金融监管者才开始关注到房贷机构放松了的贷款标准，但是，金融监管部门并没有及时给予干预。宏观经济政策鼓励通过房地产行业来拉动美国经济的恢复和发展，加上对次级抵押贷款市场产生后果的忽视和对资产证券化金融手段的放纵，导致了对次级债市场的监管的力度远远落后于次级债市场的发展。正因为对次级债市场监管的缺失使市场的不规范行为没有得到及时的纠正，当风险积累到一定程度时最终引发次贷危机。总之，由美国次贷危机引发的美国新一轮金融危机，已经成为大萧条以来最严重的金融危机。该危机的爆发、升级与扩散从表层来看是由住房抵押贷款标准放松、金融产品过度证券化、金融运行信息不透明等因素造成的，但向纵深挖掘的话，更有金融体系、经营模式以及监管制度等制度性层面的原因。2.2金融全球化促成美国的次贷危机演变为全球性金融危机国际金融市场体系长期存在的内在矛盾使各国金融体系无力抵抗来自世界第一大经济体的冲击，次贷危机不过是金融危机的导火线，而造成这次危机蔓延全球的真正原因是各金融体系本身存在重大的缺陷。20世纪90年代以来，金融自由化的泛滥及各类金融创新使得全球金融市场体系过度利用金融杠杆进行风险管理和投机交易，而监管不到位或缺失本身也决定了这场危机蔓延的必然性。2.2.1通过金融机构向全球扩散美国五大投资银行及其他各类金融机构在世界各国均有其相关业务网络，全球资本市场的一体化致使这些投行的不良资产通过各种方式早已变成了其他国家金融机构的不良资产。凡是购买美国各类金融资产的个人或机构投资者，都会因购入资产的价值缩水甚至归零而损失惨重。2.2.2通过现行的国际货币体系向全球扩散
6美国政府在“次货危机”爆发后,就以降息、注资、收购和退税等方式向市场注入了大量的流动资金。这次为了拯救金融体系,先后向金融机构注入了近万亿美元的流动资金。这些由美国政府投入的资金表面上看来自于美国纳税人的口袋,但由于大量美元进入流通领域造成的美元贬值,不仅降低了美国人手中美元的购买力,也同时使躺在各国央行中的巨量美元缩水严重。据统计，美元自2000年以来已贬值40%。而截止2007年9月,全球各央行的外汇储备中，美元比重高达64%。9美国用纸币向全世界购买大量的真实资产和投资后，又用滥发美元并稀释其币值的方式转嫁了极度消费形成的债务负担，主要是依靠现行国际货币体系中美元集储备货币、结算货币和干预货币三个功能于一身的霸权,这也是美国转嫁其损失和风险最重要的渠道。9“比亚洲金融风暴与本次金融风暴对中国的影响”，凤凰网昊然博http://blog.ifeng.com/article/1916403.html#,2008-12-12
7第3章当前国际金融危机对中国经济的影响3.1国际金融危机对国内宏观经济的影响3.1.1国际金融危机对中国出口及经济增长的影响众所周知，近年来中国对美国的贸易长期出现巨额的逆差，中国经济因此也在出口的带动下出现长期的快速增长。这次“次贷危机”，将严重打击美国的消费信心与消费实力，从而影响我国的外需，因此将对我国的出口造成巨大的影响。从最近的统计数据可以看出，我国的出口额较去年同期增速下降，另外东南沿海地区出现的大面积的出口导向型的工厂倒闭。鉴于目前我国经济增长方式主要靠投资、出口拉动，因此出口的大幅下滑会促使中国的经济出现增速放缓。但相比欧美发达国家和其他发展中国家，中国所受的影响相对较小，主要影响在于可能导致出口的负增长、投资增长的放缓以及外汇资产的贬值或损失。由于中国经济的外贸依存度高，已经高达60%，10我国GDP的40%左右是由出口拉动的，因此，在金融危机阴影的笼罩下，我国的外贸出口将受到最大冲击，但不同的企业、不同的行业、不同的地区受到冲击的程度不同。2008年，金融危机对我国的出口影响逐月增加，从11月开始首次出现了负增长，11月份当月我国口1149.9亿美元，下降2.2%，中国外贸单月进出口首次出现负增长。12月份当月我国进出口总值1833.3亿美元，下降11.1%；其中出口1111.6亿美元，下降2.8%；进口721.8亿美元，下降21.3%。113.1.2中国的巨额外汇储备面临缩水风险据国家统计局的数据显示，截止2008年9月底，我国的外汇储备余额已经超过1.9万亿美元，其中我国的外汇储备一大部分已投向美国的国债或进行了股权投资。而美国“次贷危机”的进一步演化，势必导致美元的大幅贬值，美国债市的走低，消费信贷市场的低迷，这些因素必然使我国的巨额外汇储备面临缩水的风险。3.1.3中国的房地产市场将面临更大的风险10“我国外贸出口将受到金融危机最大冲击的表现特点”，中国机床商务网，/news/shownew/4508.html，2009-1-2111同上
8美国“次贷危机”的诱因与我国银行业存在的问题相同：房价虚高，房地产泡沫的不断膨胀，利率的不断调高。这次危机对中国房地产信贷风险是一个很好的预警。由于投机炒作成风，我国房价不断上扬，通胀压力迫使央行持续升息，这一情况类似于“次贷危机”爆发前的美国市场。但是，我国房地产信贷没有信用分级和风险定价，假按揭和假收入资产证明并不少，信贷资产没有证券化，房地产信贷风险情况不明且风险相对集中在银行体系内。在央行近年来连续多次加息，我国住房按揭贷款正步入违约高风险期。为此，商业银行必须及早采取措施控制按揭贷款和房地产项目商业贷款风险，并要做出资金安排，提足风险拨备。3.2国际金融危机对国内微观经济的影响3.2.1就业、收入受到较大影响劳动力需求减少是经济危机的一个直接后果。劳动力市场的调整一方面体现在劳动就业者数量的调整，另一方面体现在劳动工资的调整。据相关研究，亚洲金融危机期间韩国的失业率由1997年7月的2%升至1999年4月的8%；12在印度尼西亚和马来西亚，与工资水平大幅下降相伴的是，大量的劳动力进入工资水平较低的非正式部门就业。此次全球性金融危机对就业、收入的影响有多方面的表现：调查显示，43%的受访者表示危机使其心理压力增大；33%的受访者表示找工作的难度加大；26%的受访者表示金融危机使福利水平降低；21%的受访者表示金融危机使年终奖金降低。133.2.2收入预期较为保守经济的放缓在让居民倍感生活工作压力的同时，也使居民对收入的预期变得相对保守。调查显示，对于2009年家庭收入的预期，46%的受访者认为收入将持平，17%的受访者认为今年的家庭收入将比2008年有所减少；只有37%的受访者认为2009年自己家庭收入会比2008年增加。143.2.3消费多谨慎，储蓄意愿强12“金融危机对中国百姓生活的影响”，天涯论坛，http://wenda.tianya.cn/wenda/thread?tid=4a579a412d57ae8f&clk=wttpcts，2009-2-113“金融危机对中国百姓生活的影响”，天涯论坛，http://wenda.tianya.cn/wenda/thread?tid=4a579a412d57ae8f&clk=wttpcts，2009-2-114同上
篇二：2008年金融危机的影响分析
2008年金融危机的影响分析
摘 要：2007年4月，美国爆发次贷危机，以美国第二大次级房贷公司新世纪金融公司破产为标志，由房地产市场蔓延到信贷市场，因而成为严重的金融危机。由于经济全球化程度的不断加深和全球金融体系的长期失衡，这场源自美国的金融风暴，波及范围之广、冲击力之强、连锁反应之快都是前所未有的，它给世界各国经济发展和人民生活带来严重影响，引起了世界各国政府和人民的忧虑。 关键词：金融危机；世界；中国；影响
一、金融危机出现的原因
（一）美国次贷危机爆发
2007年4月，美国第二次贷供应商新世纪金融公司宣告破产，次贷风暴在华尔街酝酿。美国经济长期以来是高负债、低储蓄，国家鼓励超前消费和借贷。格林斯潘任美联储主席时，美国长期推行的是低利率政策。低利率导致借款价格过低，许多贷款者不需要任何抵押和收入证明就能买房，甚至一些在通常情况下被认为不具备偿还能力的借款人也获得了购房贷款。2002—2006年间，美国家庭贷款以每年11%的速度增长，远远超过了整体经济的增速。由于房地产市场繁荣，刺激了次贷抵押贷款市场的快速发展。2006年，美国次贷总规模已高达6400亿美元。围绕次贷，形成了一个金融创新链条：居民向商业银行等房贷机构申请贷款，房贷机构又将贷款卖给房利美、房地美和投资银行等，后者将贷款处理成次贷抵押贷款债券，卖给包括商业银行、保险公司、养老金、对冲基金等在内的全球投资者，其间，保险公司如AIG等还为这种次贷提供担保。当经济开始周期性下滑，货币政策调整，导致整个链条出现断裂，次贷购房者的还贷负担不断加重，低信用阶层的违约率大幅上升。与此同时，美国房价见顶回落，使次贷购房者难以通过出售或抵押住房来获得融资，这样，越来越多的次贷购房者无力还贷，大量违约客户出现，不再支付贷款，造成了坏账，从而引起次级贷款市场危机爆发。①
（二）国际金融危机的成因
关于国际金融危机的成因，涉及美国的消费模式、金融监管政策、金融机构① 李丽辉,田俊荣,许志峰,欧阳洁.美国风暴难撼中国金融[J].人民日报,2008年10月13日
的运作方式等方面，是美国宏观经济政策失误和微观层面多方面错误共同作用产生的结果。
第一、多重环节的利益链断裂是危机的深层原因。围绕金融产品创新过程，形成了一个由各类机构和个人组成的复杂利益链条，并且随着链条的不断拉长，原始的借贷关系变得越来越模糊不清，责任约束变得越来越松散，致使链条中的各个参与主体为了追求自身利益最大化而发生了不同程度的行为异化。
第二、美联储的宽松货币政策是危机的重要成因。美国房地产泡沫的形成首先应归因于2000年以来实行的宽松货币政策。随着美国经济的反弹和通货膨胀压力增大，美联储启动了加息周期，在一年半内17次加息。正是信贷的忽紧忽送刺破了美国房地产市场的泡沫。
第三、美国金融监管机制滞后。由于美国等国信奉自由贸易主义，最低政府干预以及最大程度的竞争建立了具有很大弹性的经济体系，但是逐渐放松的金融监管使得其金融体系常常陷入危机之中。在监管滞后的整体气氛下，金融机构的贪婪性迅速膨胀。①
第四、金融全球化是危机传导的背景条件。大多数靠出口初级商品或原材料的发展中国家成为美国债主，美国人不仅输出了美元，也输出了美联储的货币政策和华尔街的新奇产品。美国金融机构把次级贷款打包成了债券，大量出售给国际投资者，而华尔街的投资银行家们坐着宽敞的波音飞机到世界的每个角落，推销他们的衍生产品。②
金融危机暴露了发达经济体金融体系的一些列缺陷，也证明当前金融体系不能适应全球化金融市场的要求。也就是说，如果国际金融秩序是健全的话，就不会出现这次严重的金融危机。
二、金融危机对全球的影响
由于经济全球化程度的不断加深和全球金融体系的长期失衡，这场源自于美国的金融风暴，给世界各国经济发展和人民生活带来严重影响，引起世界各国政府和人民的忧虑。
一是世界经济增长明显放缓，部分主要发达国家或地区经济陷入衰退。数据显示，危机发生的2008年，美国第三季度经济负增长0.3%，这是7年来的最大①
② 国纪平.过度创新与金融风暴----初析国际金融危机的成因、危害及应对[J].人民日报,2008年11月5日 罗熹.美国次贷危机的演变及对我国的警示[J].求是，2008,18
降幅；个人消费下降3.1%，为28年来最大降幅。根据日本内阁府2009年2月16日发表的统计速报，去年第四季度，日本的出口大幅减少，比上个季度下降了13.9%，设备投资也下降了13.9%，日本国内生产总值比上一季度大幅下降了
3.3%。至此，日本经济已连续３个季度负增长。英国的经济形势也非常糟糕，根据英国国家统计局公布的数据，去年（2008年）第四季度英国GDP与上一季度相比增长负1.5%，这是自1980年以来，英国经济最大的季度跌幅。欧元区经济基本面的恶化速度也在加快，其中德、法、意、西等国制造业的萎缩程度均超预期。
（下图为2007年-2012年部分国家GDP增长率）
来源：国家统计局
二是主要金融市场急剧恶化，全球股市遭遇重创。金融危机爆发以来，仅美国就有14家银行倒闭，世界主要金融证券市场受到沉重打击。当美国第四大投资银行“雷曼兄弟控股公司”宣告破产,美林公司同时被美国银行收购的消息传出后，全球股市暴跌，华尔街遭遇自“9?11”以来最惨的一天,道琼斯指数狂泻500点,跌幅达4.42%；在欧洲方面，英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数下跌了39.6%，法国巴黎股市CAC40指数下跌了46.3%，德国法兰克福股市DAX指数下跌了46.9%。亚太地区的金融类股普遍走低，台湾证交所加权指数跌幅4.1%，为近3年来最低收盘水平；俄罗斯由于股市遭遇重创，联邦政府下令停止所有交易所交易。日本东京股市日经225种股票平均价格指数也下跌了47.6%。 三是多国政府财政赤字增加，全球通货膨胀压力增大。2008年10月，美国政府公布了7000亿美元救市计划的具体方案；2008年10月13日起，英国、德国、法国、西班牙、葡萄牙等国政府实施巨额金融救援计划，欧洲各国的救市总
金额近2万亿欧元；日本为挽救当前经济的不景气，将救助资金上限提高到约合1100亿美元；俄罗斯向金融市场注资已提高到11266亿卢布。这些救市巨额资金无疑会增加各国政府未来的财政赤字，进而继续推高全球通胀率。纽约时代广场悬挂的美国“国债钟”，2008年10月8日显示，美国联邦政府欠下的债务已接近10.2万亿美元。
四是世界贸易环境恶化，新兴市场国家经济贸易面临下滑。近年来，新兴市场经济主要靠扩大出口等战略迅速崛起，对美欧的贸易成为支撑他们经济增长的重要拉动力。金融危机爆发后，美欧内需减缓，必然导致全球商品贸易量下降，对新兴市场国家出口和经济增长造成沉重打击。另一方面，金融危机将促使全球范围内贸易保护主义抬头，新兴市场国家在承受经济下滑风险的同时，还必须面对承受输入型通胀的威胁。越南是危机冲击较早的国家。2008年年初开始，越南股市一泻千里，越南盾大幅贬值，物价持续攀升，贸易逆差扩大，金融市场剧烈震荡，各方对越南经济忧心忡忡。①
五是多数国家就业形势严峻,失业人数不断攀升。受金融危机影响,2008年以来,美国就业人数已经减少了76万人,失业率上升至7%或8%,超过2003年6月经济低迷时期6.3%的最高水平。欧盟统计局2008年10月31日公布的数据显示，9月份欧元区的失业率为7.5%，高于去年同期的7.3%。经济形势的低迷，使得就业形势更加严峻、失业人口大量增加。
六是金融危机持续蔓延，全球能源和粮食问题如影相随。由于国际市场信心下降，2008年10月中旬国际原油价格跌至每桶61.5美元，为2007年3月以来的最低水平。特别是对于委内瑞拉、伊朗、俄罗斯等产油大国来说，油价暴跌对他们的打击是前所未有的。与此同时，全球抗击饥饿组织表示，金融危机的蔓延令粮食危机也进一步恶化。 面对金融危机的袭击，许多国家纷纷采取向市场注资、接管问题金融机构、禁止做空金融类股票、实施金融救援计划等多项措施，加强金融监管，强化国际合作，最大限度地改善国际金融市场的总体运作。
三、金融危机对中国的影响
在这场金融危机中，任何国家都不能置身事外，独善其身。中国经济与世界① 人民日报，2008年9月1日
联系日益密切，中美依存度比较高，美国金融危机带来经济走弱等情况，必然对中国经济造成负面影响。
（一）金融危机对我国的消极影响
1、金融危机对我国金融的影响
金融危机对中国最直接的影响体现在股票市场上。股票价格整体大幅度下挫，让大多数中国百姓切身感受到大洋彼岸金融飓风的杀伤力。先是美国房地产按揭机构房地美和房利美陷入困境，被政府接管，加剧了对国内地产股的担忧，导致地产股大跌。然后美国第四大投资银行雷曼兄弟破产，引发金融股跳水。2008年9月16日，上证指数收盘跌破了2000点，跌幅为4.47%，工行、建行、招行、浦发、兴业、深发展等银行股全部跌停；9月17日，工行、建行、招行等银行股再次跌停。9月19日受利好消息刺激，指数开始回升，9月25日最高到达2333点，之后又一路下跌，最后到了1664点。①
但中国的银行所持有的与次贷相关的金融产品规模并不大，美国次贷危机以及由此引发的金融市场动荡对中国银行业的冲击有限。银行业在此次金融风暴中之所以能够逃过一劫，得益于监管者适时采取了预防性措施。2005年至2006年，中国经济经历高速增长，房地产市场和债券市场一片繁荣，但银行业监管机构已经察觉到经济过热迹象，及时地出台措施，控制了风险在银行系统蔓延。同时，中国一直坚持银行系统与资本市场的分离，有效防止了风险在货币市场和资本市场之间的蔓延。②
2、金融危机对我国外贸的影响
美国次贷危机引起的全国经济衰退和外部需求下降，对我国外贸进出口带来的影响不断显现。作为全国制造业大国，中国经济的外贸依存度较高，欧盟和美国是我国前两大出口市场，它们的经济低迷直接影响我国出口。2008年以来，我国的贸易顺差增长率持续下降。2008年前三季度货物和服务的净出口对经济增长的贡献率比去年同期下降8.9个百分点，对经济增长的拉动同比下降1.2个百分点。也就是说，2008年前三季度中国经济增速回落的2.3个百分点中，有1.2个百分点来自出口减速。对许多出口企业而言，全球经济不景气导致的外需减弱已是客观现实，订单减少、生产规模收缩将是今后一段时间企业面对的共①
② 雅虎财经网-美国股市行情 刘诗平,姜锐.我国银行业各项指标处于历史最好水平[J].新华社,2008年11月15日电
篇三：金融危机对世界经济的影响
论文关键词:金融危机;经济;措施 论文摘要:金融危机的影响愈演愈烈,形成一种“蝴蝶”效应,引发了国际金融风波。已波及到许多国家的金融机构和银行,其损失和危害正在逐步显露。其最主要特点是,给世界经济带来重大和持续的破坏性影响。2008年,美国陷入严重的次贷危机,次贷危机及其引致的国际金融危机使我国出口加工业面临严峻形势,包括我国在内的许多企业纷纷大量裁员。于是,2008年11月美国纽约时报网站报道,内忧外患的美国银行业巨头花旗集团亦在金融危机导致华尔街又一轮的裁员风暴愈演愈烈的情况下继续裁员,其宣布将再次裁掉24000名员工,这使花旗将在短短几个月里的裁员总数达到52000名。IT界亦然逃不脱金融风暴的席卷,美国著名职业咨询公司Challenger,Gray&Christmas发布的研究数据显示,受金融海啸的影响,到2008年年底,全球IT产业将有18万人失业,这些被裁员工来自雅虎、惠普、北电 摩托罗拉等多家知名IT企业。这也是自2003年以来IT产业裁员人数最多的一年。微软今年1月发布的截至2008年12月31日的2009财年第二财季财报显示,净营收166.3亿美元,同比增长仅2%;净利润为41.7亿美元,同比下滑达11%,所以,微软全球CEO鲍尔默给全体员工发了一封邮件,宣布将启动最多3600人的第二轮裁员计划。接下来,一系列裁员效应开始,直到今天,2009年八月的香港大公报亦然登出即使全美裁员现象相对好转,但系仍然持续,金融危机尚未结束,“美国七月新增裁员人数32.8万人超预期”,“金融危机使美国人存多花少”并且,众多金融界,经济领域,甚至金融分支的股票行业专家分析:美救市短期内无法止跌股市。众所周知,金融市场有初级市场和二级市场。初级市场由公司通过发行新的股票和债券来筹集资金,而二级市场则能够不仅让投资者可以迅速从事交易以及买到不同风险和收益特征的证券,亦能使金融机构对市场资金效果以及日后证券发放利弊进行评判。所以,一级市场本身就出了问题,接下来二级市场便会如滚雪球一样不断堆积与反馈。西格尔认为,真正的原因在于:金融机构以借贷的资金购买,并且持有大量与抵押贷款相关的高风险资产,以及相应的保险。讽刺的是,这些金融巨头没有必要持有这些证券,所以创造,打包并销售这些证券,如此他们已经赚得盆满钵满了。然而,当AIG的CEO们开着法拉利保时捷叫嚣自己的薪水太低,待遇不公的时候,可否想过,成千上万的市民因为持有这种风险资产与垃圾债券,引发出的多米诺效应若不加与控制,终究会影响到他们自身的利益。另外,本次金融危机集中暴露了美国民众借贷消费生活模式的弊端,相对容易地获得贷款使得美国居民可以在不断扩大自身的财富约束的同时,却亦诱发各种不良资产甚至次贷风险的潜在因素。具体来说,各种金融非金融风险包括外汇风险、信用风险、流动性风险、市场风险、国家或主权风险、成本因素和经营风险,甚至破产风险等等。在既已发生的金融海啸的国际环境下,市场、政府和企业发生连锁反应,市场低迷直接导致国际需求的变化,同时提升了汇率风险和信用风险;政府通过贸易政策设置壁垒,企业的成本因素受到冲击,经营风险加大,正是由于这些因素的复合作用,出口加工业成本上升、融资困难、外需不振、议价力低的四种压力导致企业大量裁员甚至破产。美国经济学家Fisher(1933)提出的债务—通货紧缩理论首开金融危机理论研究先河。该理论指出未预期到的物价下降在债务人与债权人之间再分配财富,使债务人变得更加富有而使债权人变得更加贫穷。于是过度负债和通货紧缩的相互作用,导致金融危机的周期性。Kindleberger(1978)他认为对金融资产的疯狂投机行为导致了20世纪30年代的大危机,并推出了“泡沫金融”理论,提出“过度交易”诱发金融危机。货币主义的代表Friedman等(1963)提出,货币供应量视角的普适性对于经济大萧条可以做出剖析,弗里德曼认为导致“金融大危机”的答案是美联储的失职(错误的货币政策)以及及其所导致的银行体系危机。 [!--empirenews.page--] 美国金融市场次贷危机对加剧房地产泡沫起到了推波助澜的作用。由于欧美房地产泡沫爆裂,导致次贷危机爆发,投资者信心大挫,反过来,次贷危机进一步影响房价,导致最终金融危机不断深化。美国次贷危机发生的很大原因在于对华尔街投行监管漏洞。银行私有化的美政体下风险控制节本依赖投行的行业自律,造成风险的大量积累,最终风险集中暴露成系统危机。信
用危机导致信心危机,信心危机导致发展危机。全球金融危机不但对世界经济造成巨大冲击,而且还将深刻影响和改变整个金融体制和金融机制。继而影响和改变经济全球化的发展进程。金融危机最典型的表现就是金融机构接连倒闭,金融系统紊乱,汇率下跌,资本外逃,投资萎缩,GDP下降。这些风暴波及的范围以及时间不仅决定了全球化的金融发展进程,也是其是否诱发更深层的经济危机的因素。如今美国与各国政府都在不遗余力救市,但从全球金融危机转向经济危机已是可能发生的担忧 [1][2]下一页 金融危机是“表”抑或者是其前提,一个诱导,而更深层的经济危机则是“本”此次的金融危机是否会演化为更为严重的全球经济危机,则需要一定时间的观察众所周知,经济危机的爆发一部分原因是由资本主义基本矛盾,即生产的社会化和生产资料资本主义私人占有制之间的矛盾决定的。资本主义社会里,商品生产占统治地位,每个资本主义企业都成为社会化大生产这个复杂体系中的一个环节。它在客观上是服务于整个社会,满足社会需要、应受社会调节的。但是,由于生产资料私有制的统治,生产完全从属于资本家的利益,生产成果都被他们所占有。而资本家生产的唯一目的,就是生产并占有剩余价值。在资本主义生产能力的巨大增长同劳动群众有支付能力的需求相对缩小之间的矛盾体系下(即是生产与市场需求之间的矛盾或生产与消费之间的矛盾。)追逐高额利润的驱使,所有资本家都拼命发展生产,加强对工人的剥削,结果是劳动者有支付能力的需求落后于整个社会生产的增长,商品卖不出去,造成生产的相对过剩。造成引起经济危机潜在因素。西方资本主义社会的资本性,垄断性等资本主义特性都不会因为一个金融危机的影响而有所改变,除非它危及成为全美甚至世界无可挽回的经济危机。在港大研习期间,同金融教授讨论的:是次贷危机扰乱了整个华尔街,并非严重到资本主义瓦解的层面。所以,“只有社会主义才能救美国”的论断是不现实也不可行的。美国能够拿出7000亿的预算来救市(勿论短期效应),姑且让我们拭目以待世界头号综合强国的修复能力罢。我们社会主义的中国又如何呢?资产与银行的国有化一定程度让我们在此次金融风暴的席卷下受到的伤害相对较小,通过中国香港与大陆的对比就可以知道,其中资本主义的某些顽性亦是爆发危机乃至加深危机的因素。但是我们是否就可以高枕无忧,甚至像某些金融分析者所说的“渔翁收利”呢,看到诸如浙江省倒闭的众多中小外贸企业,GDP产量下降之类的事实,我们就更加不能放松心态。中国社会主义政体下,生产资料,以及银行的国有化对社会主义市场经济相对容易管理,要引发一系列的多米诺效应虽然不太可能,但是中国金融危机的防范应做到:采取适度松动的货币政策支持金融稳定。加大货币、信贷政策对经济增长的支持力度。建立适应竞争和均衡发展的信贷结构。加强对市场以及各层企业的监管力度, 进一步深化改革,解决社会问题。中国经济结构的调整已开始进入“深水区”,必须进人攻坚阶段,确保社会稳定。保持银行业体系的稳定,确保证券股票保险市场的监管到位, 是金融市场保持稳定的一个基础。 [!--empirenews.page--] 在金融危机的大潮下,危机也会迫使行业企业调整思路、开拓创新。企业应积极做好应对措施。产品的创新是企业实现持续发展的关键。在金融危机背景下,客户对企业需求呈现出新的特点,企业消费也更加理性,而且更加关注产品价值。在这样的形势下,企业更需要关注客户,更好地满足客户需求,以其具有价值的商业产品以及完善的售后服务,保险等亮点取胜。未来市场具有诸多不确定性,在这样的形势下,企业必须对战略与方针进行思考和谋划,以利于指导企业持续发展。鼓励合理金融创新,冷静分析,沉着应对,坚定信心,主动出击。前的困难只是暂时的,中国必然还有几十年高速发展。另外,即使有一定数量的亏损,倒闭,破产企业,但是危机会使行业资源面临一次重新分配,使得部分经营不好的企业的有效资源向经营面良好的企业流动,利于形成行业的强势企业。做到市场资源优化配置,合理分配。总之,企业应在金融危机下学会自己的过冬本领。
《金融危机对经济影响论文》出自：百味书屋
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