篇一：电大财务报表分析任务(四)江铃汽车综合能力分析报告
1、江铃汽车偿债能力、资产营运效率、获利能力的评价： （一）偿债能力：
对2009年至2011年的江铃汽车偿债能力相关指标分析，得出江铃汽车2010年的短期偿债能力较好，长期偿债能力有一定的风险性，处于机械行业的中上游水平。
首先，通过与历史同期比较观察，江铃汽车2010年末短期偿债能力中的流动比率、存货周转率、速动比率和现金比率等指标，与2009年相比差别较大，应收账款周转率相比去年提高较多，提高幅度比较大，这说明该企业应收账款相对更良好。由于江铃汽车2010年的资产总额、负债总额、所有者权益总额都大幅度的增加，长期偿债能力的资产负债率、产权比率、有形净值债务率、利息偿付倍数等指标，与2009年相比差距较大。说明了辆汽车的长期偿债能力相对于08年而已降低了，财务风险有所增大。
其次，通过同行业比较观察，江铃汽车2010年末短期偿债能力中的流动比率、速动比率、现金比率与行业平均水平高出些，除了应收账款周转天数及存货周转天数比同行业平均水平低，说明江铃汽车用现金偿还短期债务的能力较差。企业应该重视这个问题。江铃汽车2010年长期偿债能力中的产权比率、资产负债率、有形净值债务率、利息偿付倍数等指标都低于同行业平均水平，说明企业的债务资本与权益资本的配置、财务结构上风险性较小，所有者权益配置较高，偿债风险的承受能力较强。
由此可见，江铃汽车的偿债能力总体逐渐提高，这是因为：一方面公司的应收账款周转率从2009年89,1%提高到10年的135.21%，提高幅度大，远远超出同行业标准值，短期偿债能力大大提高了；另一方面江铃汽车的利息偿付倍数一直为负数，那么说明企业的存款利息高于偿债利息。而且在近三年的过程中，利息偿付倍数相比历年同期来说有所增长，不仅反映了企业获利能力的大小，而且反映了获利能力对偿还到期债务的保证程度，也是衡量企业长期偿债能力大小的重要标志。说明企业偿还利息的能力明显增强，风险降低，但不能完全说明企业就一定有足够的利润来偿还利息费用。
(二)营运能力：
通过相关分析，可以看出江铃汽车在汽车行业中资产营运能力处于中等水平。
1.江铃汽车的流动资产周转率、总资产周转率、固定资产周转率、应收账款周转率、速动比率、存货周转率率历史比较，发现其中存货周转率明显下滑了，说明该企业的存货管理存在一定问题，加强对存货的管理，从不同环节、角度找出存货管理中存在的问题，尽可能的减少经营占用资金，提高企业存货管理水平。
2、通过观察企业中流动资产周转率、总资产周转率、固定资产周转率、应收账款周转率、速动比率、存货周转率率同行业比较分析，发现应该加强应收账款的管理，在增加销售的同时加强应收款项的整合、加速对应收的款项的回收、合理计提应收账款的折旧等，以便于提高资金的周转速度。
（三）获利能力：
江铃汽车获利能力在汽车行业中处于较好的水平。具体评价如下：在资产和资本盈利能力三年的比较分析来看，江铃汽车在这方面做的还是比较好的。但相对营业收入而言升幅不及营业收入的增长幅度，从而提高了获利能力指标。从其中能看出，江铃汽车在三年间加强了对企业总资产、资本的合理分配和有效利用。从而使公司的总资产收益率和总资产净利率及净资产收益率进行了提高。江铃汽车在各年加强了对企业各方面的管理使其销售能力上升，这点也可以从净资产收益率和每股收益这两个指标的走势中看出。
在收益质量这方面，江铃汽车三年来还是做的不错的，这点可以从盈余现金净流量逐年上升的趋势中得以证明。
通过上述分析，可以得出结论：江铃汽车总的获利能力水平是高于同行业平均值的，从整体上说，企业的获利能力在2010年得到了提高。建议江铃汽车在以后年度加强对公司规模的注重，提高公司的总资产、及资本，提高资产的使用效率；对增产节约工作等情况作进一步做分析考察，以便改进管理，提高效益。
2、企业综合能力评价的必要性：
所谓财务报表综合分析，就是将各项财务指标作为一个整体，系统、全面、综合地对企业财务状况和经营情况进行剖析、解释和评价，说明企业整体财务状况和效益的好坏。这是财务分析的最终目的。显然，要达到这样的分析目的，只测算几个简单的、孤立的财务比率，或者将一些孤立的财务分析指标堆垒在一起，彼此毫无联系地进行考察，是不可能得出合理、正确的综合性结论的，有时甚至会得出错误的结论。因此，只有将企业偿债能力、营运能力、盈利能力及发展趋势等各项分析指标有机地联系起来，相互配合使用，才能对企业的财务状况做出系统的综合评价。
二、江铃汽车综合能力指标的计算：
2009年、2010年、2011年的现金流量表 (见批注)
2009年、2010年、2011年的资产负债表 （见批注）
2009年、2010年、2011年的利润表 （见批注）
（上述资产负债表、利润表资料来源于腾讯财经批露的相关数据信息） （一）、现金流量分析
（1） 经营现金与流动债务比率=经营活动现金净流量/流动负债
江铃汽车2009年至2011年的经营现金与流动债务比率如下：
单位：人民币 万元
（2） 经营现金与流动债务总额比率=经营活动现金净流量/负债总额
江铃汽车2009年至2011年的经营现金与债务总额比率如下：
单位：人民币 万元
（3） 每元销售现金净流入=经营活动现金净流量/营业收入 江铃汽车2009年至2011年的每元销售现金净流入如下：
单位：人民币 万元
（4） 每股经营现金流量=（经营活动现金净流量-优先股股利）/发行在外的普通股股
利
江铃汽车2009年至2011年的每股经营现金流量如下：
从表中可看出,在企业2009年--2011年流入的现金中,经营活动流入的现金占99%以上,筹资活动
流入的现金及投资活动仅占一小部分。也就是说,企业当年流入的现金主要来自经营活动,来自筹资活动及投资活动的比例很小。在经营活动流入的现金中,主要是来自销售商品、提供劳务收到的现金；投资活动的现金流入中, 主要来源于处置子公司及其他营业单位、处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金;筹资活动收到的现金中, 以取得借款收到的现金为主。很显然，企业要增加现金流入，主要还是依靠经营活动，特别是来自销售的现金流入，其次是筹资、投资活动。
从表中可看出，在江铃汽车从2009年—2011年支出的现金中，经营活动支出的现金占89%以上，投资活动支出的现金及筹资活动支出的现金占仅仅一小部分。在经营活动支出的现金中，购买商品、接受劳务支付及支付的其他与经营活动有关的现金的现金占主要部分，其次是支付给职工以及为职
工支付的现金、支付的各项税费；在投资活动支出的现金中，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金（对内投资）占绝大部分,投资支付的现金(对外投资)占的比重很小;在筹资活动支付的现金中, 偿还债务支付的现金及分配股利、利润或偿还利息支付的现金占比重较大,支付其他与筹资活动有关的现金所占比重很小.结论为:该企业全部现金支出中主要是经营活动产生的现金支出,因此,要关注商品成本的变动,降低成本支出。
从上图数据可知，江铃汽车2009年到2011年的现金流量与流动负债比逐年下降从江铃汽车的经营角度看，其现金流量相对于债务发生了波动，1现金净流量逐年下滑，对于当期债务清偿能力的保障下降了，表明其流动性下降了。
从上图数据可知，江铃汽车的经营现金与流动债务总额比也是出现逐年下降趋势。由2009年的93.04%到2010年54.41%及到2011年的26.12%，这说明了江铃汽车的经营现金与流动债务总额也是逐年下降了。从整体上看，江铃汽车的偿债能力比2009年是减少了。从江铃汽车的现金流量与流动负债比数据上看，江铃汽车的债经营现金与流动债务总额比变化趋同，数据差异不大。从现金流量与当期债务比分析中，由于每年的现金净流量的下滑，从而使得偿债能力减弱，进而导致经营现金与债务总额比的下降趋势，说明江铃汽车的偿债能力在逐年下降。
篇二：2012年电大财务报表分析任务(一)江铃汽车偿债能力分析报告
综合性能处于国内同行业领先地位，部分产品达到国际先进水平。 公司拥有国内同行业最完整的产业体系，拥有国内叉车行业最大的消失模铸件生产基地、最大的油缸生产基地、最大的转向桥生产基地公司，具备国内领先的叉车设计开发生产制造和试验检测能力，各项主要经济指标已连续十八年高居全国同行业之首，先后荣获 “中国叉车第一品牌”、“中国叉车行业最具影响力品牌”及国家商务部“重点培育和发展的出口名牌”、“中国驰名商标”等荣誉。被中国质量检验协会用户委员会评为“全国用户满意产品”，荣获“全国用户满意服务”和“全国用户满意企业”称号。
3.一汽轿车，股票代码000800。一汽轿车股份有限公司是1997年经国家体改委体改生<1997>55号文批准，由中国第一汽车集团公司独家发起，采用社会募集方式设立的股份有限公司。是中国第一汽车集团的控股子公司，是一汽集团发展自主品牌乘用车的核心企业，是中国轿车制造业第一家股份制上市公司。公司的主营业务为开发、制造、销售乘用车及其配件。成立于1997年6月10日，同年6月18日在深圳证券交易所上市，股票代码000800，注册资本金现已增至16.275亿元。一汽轿车新址位于长春高新技术产业开发区，毗邻长春汽车产业开发园区，于2004年7月建成投产，一期规划占地面积88万平方米，建有冲压、焊装、涂装、总装等四大工艺，由12万辆的整车生产能力起步。 目前的主要产品有红旗HQ3、奔腾、Mazda6等轿车系列。红旗是一汽的自主品牌、自有商标，诞生于1958年，2007年品牌价值达到60.67亿元，原有“旗舰”、“世纪星”和“明仕”等系列产品；HQ3是公司采取开放式自主开发模式，于2006年推出的红旗品牌全新产品，是我国第一款自主品牌的高端豪华轿车。奔腾是一汽轿车2006年推出的自主品牌新产品，也是国内第一款自主品牌中高级轿车。现已形成2.0L和2.3L两种排量、手动和手自动一体两种操纵方式的多品种系列产品。 Mazda6是一汽轿车与日本马自达汽车公司开展技术合作引进的世界知名品牌，2003年在一汽轿车投产并投放中国市场，至今已形成Mazda6四门三箱轿车、5HB轿跑车和WAGON高性能多功能轿车等系列化产品。2010年12月公司被中共中央、国务院授予“上海世博会先进集体”称号。2010年5月公司获得由国资委和中联控股集团、中国总会计师协会专家评选的“2010年上市公司中联价值百强”冠军。
4. 东风汽车，股票代码600006。东风汽车股份有限公司是经国家经济贸易委员会“国经贸企改[1998]823号”文批准，东风汽车公司作为独家发起人，将其属下轻型车厂、柴油发动机厂、铸造三厂为主体的与轻型车和柴油发动机有关的资产和业务进行重组，采取社会募集方式设立的股份有限公司。现拥有轻型车厂、柴油发动机厂、铸造厂和东风康明斯发动机有限公司50%的股权。公司主要从事东风系列轻型汽车、东风康明斯系列柴油发动机的开发、设计、制造和销售业务。东风系列轻型汽车，充分利用国内外成熟的技术和总成，广泛采用当今汽车工业的新工艺、新设备，主要车型采用前盘后毂式制动，前桥采用独立悬架系统。轿车化的设计使东风系列轻型车具备国际90年代同类车型的先进水平，是城市商用车的理想选择。东风康明斯B系列柴油发动机，系引进美国康明斯公司的技术，由本公司独立生产的产品。该机结构紧凑、功率覆盖面宽、重量轻、油耗低，可供重、中、轻多种车型选装配套，也可作为工程机械、船舶、发电机组的配装动力。
公司投资参股的中外合资企业--东风康明斯发动机有限公司，设计纲领为年
篇三：财务报表分析 任务3
财务报表分析 03任务
江铃汽车获利能力分析
表三：江铃汽车公司2008-2010年度获利能力对比
财务指标
销售净利率
营业利润率 2008年 2009年 2010年 9.13％ 10.12％10.86％ 8.59％ 11.85％12.95％
14.81％
23.22％
21.80％ 17.53％ 30.59％ 27.93％ 总资产报酬率 12.98％ 净资产报酬率 20.20％ 净资产收益率 19.35％
每股收益 0.91％ 1.22％ 1.98％
市盈率 9.23％18.84％ 13.91％
图三：江铃汽车公司2008-2010年度获利能力对比
1.销售净利率说明了企业净利润占销售的比例，它是评价企业通过销售赚取利润的能力。该比例越高，表明企业通过扩大销售获取手里的能力越强。从表三当中，我们可以看出：较2008年，2009年的销售净利率有1%的增长，但在2010年则停止了这样的增长势头。这可能是因为2008年经济危机过后，人们对汽车的需求上升有关。当然，也和该公司的市场销售者们有关。
2.营业利润率作为考核公司获利能力的指标，是因为它不仅反映全部业务收入与和直接相关的成本、费用之间的关系，还将期间费用纳入支出项目。从上面的表和图中可以看出：江铃汽车公司这三年的营业利润分别是8.59，11.85，12.95。这说明江铃公司这三年的利润正在增长中。其中尤以2008-2009年增长最快。就像前文提及到的，正是因为2008-2009年该公司的销售净利率增长明显，才间接地使得江铃汽车公司在该期间内营业利润率的上升。
3.总资产报酬率又称总资产收益率、总资产利润率，主要是衡量企业利用资产赚取利润的能力。由上表可知：江铃汽车公司这三年的总资产报酬率分别是：12.98，14.81，17.53。若以2008年得数据来看，其表明：江铃汽车公司每100元的资产可以赚取12.98的利润。很显然的，该总资产的报酬率越高，说明该企业的获利能力越强。站在投资者的角度来看：当然希望江铃汽车公司的总资产报酬率越高越好。这是因为如果江铃汽车公司的总资产报酬率偏低，意味着投资者要获得相同的利润，就得投资更多的资金。从某种意义上来说，企业的总资产报酬率较低与其自身管理水平是有关系的，这也就要求企业决策者及时调整经营方针，加强经营管理，挖掘潜力，增收节支，提高资产的利用效率。
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