篇一：历史大跌记录
【回顾】8年前：“5·30”暴跌惊魂
2007年，中国股市以逼空式的上涨不断改写各项纪录，当时沪指从998点一跃而起，至2007年5月29日涨逾300%，A股股票账户突破九千万个。为了防止过度投机，2007年5月30日凌晨，财政部宣布上调证券交易印花税税率，从1‰提到3‰。受此影响，沪深两市双双重挫，跌幅均超过6%，两市有859只个股跌停。其后短短一周指数从4300点一路狂泻至3400点才企稳，上千只个股连续跌停，广大投资者损失惨重，被称“5·30事件”。
去年以来的牛市行情，虽然涨幅巨大，但其中领涨的“互联网+”牛股多具有业绩支撑，如同花顺和东方财富2015年一季度业绩增长都超过1000%；而一些无业绩支撑的个股涨幅明显落后大盘，ST板块人气也无法重现2007年的辉煌。同时，与当时的沉寂不同，蓝筹股在这波牛市中表现不俗。借助“一带一路”及央企重组等提振，此类板块龙头股如中国南北车、军工龙头中国一重等，涨幅甚至超过大盘，一些蓝筹股的涨幅远超2007年同期。
从政策面看，2007年“5·30”暴跌前证监会多次提示风险，希望股民回到价值投资，但疯牛依然狂奔不止。面对调控无力，利空重磅最终降临。而8年后的今天，管理层对股市慢牛的呵护显而易见。除了推进注册制、深港通等利好外，新华社、人民日报暖风频吹，证监会对股市的控制也更加市场化，例如通过加快新股发行上市节奏、打击违规交易等，希望牛市更加理性，不出现断崖式暴跌。
今日暴跌原因大揭秘
然而，世事难料，在沪指冲关5000点的关键时刻，消息面正在转向对空方有利。
首先，国家队汇金年内首次减持四大行。根据港交所披露的公开信息，汇金于5月26日在A股场内减持工行和建行，金额分别为16.29亿和19.06亿元。汇金减持工行、建行前后的股份占比分别由46%降至45.89%、5.05%降至2.14%。
此前有媒体报道称，汇金持续赎回上证180ETF等蓝筹风格ETF，特别是在今年4月份股市加速上涨以来，中央汇金加快赎回步伐，目前很可能已经完全清仓。随后汇金副董事长李剑阁回应称：不肯定，不否定，没有披露义务。有业内人士认为，对汇金本次的减持目前不好过早判读对A股市场的综合影响，但短期会有一定冲击。另有分析师指出：“工行A股市值大约为1.5万亿，本轮减持力度不算大。但是如果后续还有减持动作，就要谨慎考虑了。”
而国金证券分析师马鲲鹏则认为，汇金减持是银行混合所有制改革启动的信号。银行混改最大的难题是国有控股股东持股比例不能下降。本次汇金减持是一个重要信号，即这一对混改最大的限制已经松动。预计银行业混改和综合化经营的大幕即将拉开。
其次，继26日海通证券、广发证券率先调整融资融券业务客户保证金比率后，27日，国信招商长江跟进提高保证金比例。
自2015年5月28日起，长江证券对部分担保证券折算率及标的证券范围进行调整：1、将上一年度亏损股票折算率调整为0，静态市盈率300倍以上股票折算率调整为不超过10%。2、将上一年度亏损股票调出公司融资标的证券范围，融资保证金比例下限由不低于60%，调整为不低于80%（ETF除外）；国信证券将908只上市公司标的股票参与融资买入和融券卖出的保证金比例都进行了不同程度的提升，提升幅度几乎都在10个百分点；西南证券对两融业务标的担保折算率几乎全部进行了调整，担保折算率最高的为70%，不少个股被调整为0。
此外，有消息称近日监管部门要求各银行上报资金入市情况，包括理财资金。本月初，银监曾开展加强内控、加强风险管理、遏制违法犯罪活动、遏制违规经营行为现场检查，其中也包括检查资金违规入市情况，不少银行网点也证实收到检查通知。
另据基金业协会消息，近日北京市打击非法私募活动专项整治行动正式拉开序幕。本次专项整治行动将重点整治五类违法违规行为，存在违法违规问题的私募基金管理人，应当在2015年7月1日前向基金业协会和北京证监局提交书面报告并说明情况。
其三，市场传央行近期向部分机构进行了定向正回购操作，期限七天、14天和28天，定向正回购利率为市场利率，规模逾千亿元人民币。机构分析认为，定向正回购是资金面宽松的结果，而非央行主动紧缩，这不是货币政策转向的信号。
市场下周还将面临巨量IPO。下周6月1-3日23家新股IPO发行，国泰君安预计冻结资金5.65万亿，拟募集资金和冻结资金量远超历次，创下历史峰值，届时市场可能难以保持此前IPO冲击时的乐观心态，叠加6月季末因素，将对资金面尤其交易所利率产生上行压力。而从申购策略的角度，大盘股中国核电成为机构眼中的“香饽饽”。
多头司令国泰君安在昨日举行的2015年中期策略会上表示，做好五大方面，将改造快牛疯牛为慢牛长牛：1.践行法治、从严监管；2.发展机构投资者，传播价值投资理念；3.主流媒体和监管层不得为股市做背书，让市场教育投资者；
4.尊重市场、相信市场，摒弃短规的工具性目的，让市场自身规律起作用；5.推动注册制改革，发挥市场自身供求调节功能。
历史数据告诉你大盘暴跌之后怎么走？
在1996至2008年间，沪指曾经26次下跌超过5%后，不过在第二个交易日中，仅4个交易日出现下跌。
其中最典型的是1996年12月17日，在沪指暴跌9.44%之际，第二天沪指走出高达7.42%的涨幅；而隔年2月18日，沪指暴跌8.91%，第二天沪指大幅拉升7.58%。
统计显示，在26个沪指暴跌的次日，其中有四次隔日沪指涨幅超过6%。
值得注意的规律还有，2007年2月27日，沪深股市也曾大幅下跌，各指数跌幅均超过8%，其中上证综指和深成指创近10年最大单日跌幅。个股方面，当时两市1327只可交易的A股中，有1265只股票绿盘报收，其中1072只股票跌幅超过7%，800多只个股达到10%跌停限制位。两市共成交2006.5亿元，创天量新纪录。
而沪指于那次大调整半年之后站上6124点。
此前2014年12月9日，沪指跌5.43%，深证成指跌4.15%，两市2000多只股票中仅186只上涨，160多只个股跌停，573只个股跌幅超过1%，两市再度刷新万亿新纪录，此后沪指上攻3400点。
出于对改革和新经济增长点的信心，机构对未来A股走势仍然乐观。南方基金认为：本次调整将充分消化获利盘的压力，有利于行情走的更远。下半年，蓝筹股行情仍然值得期待。前期滞涨的板块，如房地产、银行、券商、汽车等板块有望成为资金关注的估值洼地，成为下一轮上涨的领涨板块。
而从历史走势的对比可以看出，2007年前的A股走势，与本轮牛市形态上有许多相似之处。经过大幅震荡调整后，仍然强劲上行。直到2008年突如其来的国际金融危机，才打断了A股的牛市进程。
篇二：A股冲高遭重创,黄金局势如何
A股冲高遭重创，黄金局势如何？
昨日，中国股市再度上演暴跌一幕，沪指在创下7年新高4986.50点后一路跳水，午后加速跌势，先后失守4900点、4800点、4700点三大整数关口，截至收盘，沪深两市重挫逾6%，500家个股跌停。在股民口中的伍萨运动8周年来临之际，让市场再一次感受到了运动失败后的痛楚。
这次暴跌虽然跌幅并不及年初1月19日逾7%的跌幅，不过惨烈状况有过之而无不及。上一次是利空导致的跳空杀跌，而此次是冲高再遭重挫。很多次新股在最后一两分钟直接从涨停板变为跌停板，恐怖之状令人唏嘘。
此次暴跌的原因主要有五点：
第一：汇金公司年内受几次减持四大行，周二减持工行、建行分别为16.29亿和19.06亿。虽然汇金公司逢高减仓属于公司的正常行为，但是这对处于高位的A股来说无疑产生了一种对未来看不清的信号，冲击力不小。
第二：传央行近期进行千亿元定向正回购。这被部分市场人士解读为货币政策趋紧的信号。
第三：下周是年内第七批新股发行，其中有中国核电(-- --,咨询)这一巨无霸上市，单其一个就冻结超1万亿的资金量。因此股市抽血效应令昨日股市出现了暴跌。
第四：获利盘高位出逃引发羊群效应。
第五：530临近，市场心理承压。2007年的530暴跌是非常恐怕的，不少股票短时间暴跌40%。目前来看，昨日市场暴跌并不在530之下。
综上所述，A股由于前期涨幅巨大，在5000点整数关口出现大幅震荡也在所难免，究竟是否开启中期调整我们还需进一步观察。反观黄金市场，自年后一直围绕千二美元做窄幅波动。近期在1232美元遇阻后金价再次回归至1200美元下方，显示出美国经济数据以及市场对美联储加息的预期仍是主导黄金价格变化的最关键因素。
昨日，美国COMEX 6月黄金期货价格周四收盘上涨2.90美元，报1188.50美元/盎司，宣告期金市场在连续下跌四个交易日之后低位持稳。
诚然，目前黄金多头上行阻力重重。1196.59美元/盎司（50日均线切入位）、1200.00美元/盎司关键性整数位心理关口、1206.04美元/盎司（61.8%回调位）、1211.01美元/盎司（100日均线切入位）、1217.31美元/盎司（200日均线切入位）和1225.70美元/盎司（50.0%回调位）都在上方严防死守，但黄金下方支撑力量也不容小觑。
1180美元仍然起着显而易见的支撑作用，更何况下方还有1160美元、1142美元、1132美元的支撑，也就意味着期金市场未来很难出现击穿1000美元的单边下跌走势。爱客预计后市仍将维持弱势震荡整理，为酝酿新一轮趋势蓄势。
篇三：诡异的汇金、QFII减持银行股
诡异的汇金、QFII减持银行股
中央汇金大举赎回上证180ETF 或已清仓套现200亿
2015年05月14日 23:00 中央汇金在4月17日和4月22日两日赎回ETF套现约200亿元。除了上证180ETF之外，中央汇金持有的其他蓝筹风格ETF今年以来规模也持续缩水，这很可能同中央汇金减持有较大关系。
据《中国基金报》报道，素有股市“救世主”美誉、常在股市低迷期大举增持银行权重股的中央汇金自去年下半年以来持续赎回上证180ETF等蓝筹风格ETF，特别是在今年4月份股市加速上涨以来，中央汇金加快赎回步伐，目前很可能已经完全清仓。
伴随股市的大幅飙升，股市估值吸引力下降，一些重量级的长线资金逐步退出。素有股市“救世主”美誉、常在股市低迷期大举增持银行权重股的中央汇金自去年下半年以来持续赎回上证180ETF等蓝筹风格ETF，特别是在今年4月份股市加速上涨以来，中央汇金加快赎回步伐，目前很可能已经完全清仓。
除了上证180ETF之外，中央汇金持有的其他蓝筹风格ETF今年以来规模也持续缩水，这很可能同中央汇金减持有较大关系。中央汇金在4月17日和4月22日两日赎回ETF套现约200亿元。
中央汇金减持上证180ETF份额急跌
今年以来特别是4月份以来，华安上证180ETF份额急剧缩水，份额缩水幅度远超其他ETF。上交所公布的每日份额信息显示，截至5月13日，华安上证180ETF总规模为12.3亿份，比去年底的46.09亿份净赎回33.79亿份，净赎回比例高达73.31%，比今年3月底的39.83亿份净赎回27.53亿份，净赎回比例达到69.12%。
华安上证180ETF2014年年报显示，截至去年底，中央汇金有限责任公司共持有上证180ETF高达26.3亿份，占该ETF总份额的57.08%，为其最大单一持有人。
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而截至5月13日华安上证180ETF总规模只剩下12.3亿份，远低于中央汇金去年底的持有规模，这就意味着中央汇金在今年以来对该ETF进行了大规模赎回。
问题是，中央汇金赎回规模到底有多大？由于华安上证180ETF联接基金持有该ETF约2亿份，剔除掉这部分，还剩下10亿份规模，假设这些规模全部由中央汇金持有，那今年以来中央汇金对上证180ETF的减持规模达到16.3亿份，按照华安上证180ETF今年4月以来每份4元的成交均价估算，减持金额约为64亿元，而这仅仅是最保守的估计。
事实上，华安上证180ETF在今年一季度规模变化并不大，意味着中央汇金在一季度减持的可能性很小。进入4月份以来，华安上证180ETF有两个交易日规模大幅缩水，分别为4月17日和4月22日。
4月17日，华安上证180ETF份额从前一日的39.22亿份猛跌至29.04亿份，单日净赎回高达10.18亿份；
4月22日，华安上证180ETF份额从前一日的29.37亿份再度猛跌至12.68亿份，单日净赎回规模放大至16.69亿份；
这两个交易日合计净赎回规模达到26.87亿份，这一规模和中央汇金去年底持有的华安上证180ETF规模刚好吻合，由于华安上证180ETF并非股指期货标的，不存在类似华泰柏瑞沪深300那样因期现套利导致的规模剧烈波动。
因此，基金君据此判断，4月17日和4月22日大规模赎回上证180ETF大概率应为中央汇金，如果基金君判断无误，这也意味着中央汇金在这两个交易日全部清仓了华安上证180ETF！套现金额高达100亿元！
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华安上证180ETF规模大跌的两个交易日(单位：亿份)
汇金持有的其他ETF份额也在大幅缩水
除了华安上证180ETF之外，减持的故事或许也发生在其他ETF身上。
上交所公布的ETF规模信息显示，中央汇金持仓的其他ETF也在今年以来遭遇份额大幅缩水。
华夏上证50ETF规模从去年底的101.56亿份缩水至5月13日79.45亿份，去年底中央汇金持有25.09亿份上证50ETF，占基金总规模的24.71%，为其第一大持有人；
华夏沪深300ETF规模从去年底的80.55亿份缩水至5月13日的42.73亿份，去年底中央汇金持有13.24亿份华夏沪深300ETF，占该基金总规模的16.44%，为除了该基金联接基金之外最大单一持有人；
华泰柏瑞沪深300ETF规模从去年底的94.94亿份猛跌至5月13日的34.28亿份。去年底中央汇金持有11.32亿份华泰柏瑞沪深300ETF，占基金总规模的11.92%，为其第一大持有人；
基金君发现
4月17日和4月22日，华泰柏瑞沪深300ETF份额分别减少5.17亿份和4.78亿份，合计达到9.95亿份和去年底中央汇金持仓规模接近；
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以目前华夏沪深300ETF的规模来看，其联接基金很可能持有了绝大部分，中央汇金应该已经减持该ETF，而且很可能清仓。
4月22日仅一个交易日，华夏上证50ETF份额即缩水17.03亿份，汇金减持的可能性很大。
综上，中央汇金对去年底持有的四大蓝筹风格ETF全部减持，预计抛售规模合计超过200亿元！
曾在股市低迷期大举增持ETF 去年下半年股市回升逐步退场
公开信息显示，中央汇金是在2013年上半年股市大盘蓝筹低迷期大举申购四大蓝筹ETF的，2013年上半年，股市呈现大幅回落之势，上证指数从年初的2284点短暂冲高后大幅走低，到当年6月份一度创出1849点的新低。汇金大举增持四大行和申购蓝筹风格ETF，极大稳定了大盘，上证指数随后明显企稳反弹。
2013年下半年和2014年上半年大盘继续震荡走低，中央汇金继续增持，2014年下半年股市逐步企稳回升并大幅反弹，中央汇金开始逐步减持退场。
中央汇金入场时上证指数在2000点附近震荡，去年下半年开始减持时上证指数已经快速上升，逼近3000点大关，今年以来大盘继续反弹，4月份站上4000点，中央汇金为其两年的投资，最高获利超过100%，平均获利应该达到80%以上。而这一投资业绩是在没有参与创业板的情况下取得的。
QFII继续弃弱换强 大手笔减持银行股
2015-05-28 09:13
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数据，天天基金研究中心，截至日期：2015-05-27QFII减持银行股的消息对二级市场上银行股形成负面作用，周三上市的16家银行股集体回调。QF
继一季度沪深银行股遭QFII减持后，近期QFII再度出手减持银行股。不过，这在业内人士看来，调仓换股是QFII持续减持银行股的最大原因。今年以来，银行股明显跑输大盘，从一季度QFII调仓动向不难看出，减持银行加仓二线蓝筹的策略仍在继续。
本周二，工商银行和建设银行双双出现上交所大宗交易平台上。大宗交易数据显示，素有QFII大本营之称的中金北京建国门外大街营业部卖出了2.8亿股建设银行，同时卖出了3亿股工商银行。
继一季度沪深银行股遭QFII减持后，近期QFII再度出手减持银行股。不过，这在业内人士看来，调仓换股是QFII持续减持银行股的最大原因。今年以来，银行股明显跑输大盘，从一季度QFII调仓动向不难看出，减持银行加仓二线蓝筹的策略仍在继续。
QFII继续弃弱换强
本周二盘后，工商银行和建设银行双双出现上交所大宗交易平台上。大宗交易数据显示，中国国际金融有限公司北京建国门外大街营业部卖出了2.8亿股建设银行，卖出金额约为19.1亿元，该营业部席位同时卖出了3亿股工商银行，卖出金额约16.3亿元。业界普遍认为中金北京建国门外大街是QFII的大本营。
今年以来，QFII减持银行股并不是第一次。据统计，一季度QFII基金减持最多的是银行股，数据显示QFII一季度减持银行类股票超过180亿元。从银行股一季报来看，QFII新加坡淡马锡富敦投资有限公司于今年一季度清仓了全部
2.55亿股工商银行。此外，恒生银行有限公司也在一季度减持了兴业银行 9.52亿股。淡马锡控股私人有限公司则是在一季度减持建设银行5438万股。“弃弱换强是QFII减持银行的主要原因。”接受记者采访的券商策略分析师表示：“QFII基金一季度持仓最多的正是银行股。但从二级市场走势来看，这部分持仓并没有给QFII一个良好的收益。随着牛市的加速推进，QFII资金持续从银行股中流出，以往经验来看，QFII会选择基本面良好的细分行业龙头进行配置。从一季度QFII调仓情况来看，除配置低估值蓝筹外，部分受政策力挺的行业以及热点题材股都成为其关注的目标。”
从银行股今年走势来看，远远跑输大盘是事实。年内数据来看，截止目前银行板块涨幅仅为12%，而同期沪指涨幅超过50%。
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截至日期：2015-05-27
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