篇一：股指期货基础知识
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股指期货基础知识
一、股指期货基本概念
1、什么是期货 ............................................................ 2
2、期货的常用概念 ........................................................ 2
3、期货有哪些种类 ........................................................ 2
4、什么是股指期货 ........................................................ 3
5、股指期货的特点 ........................................................ 3
6、股指期货功能 .......................................................... 3
7、股指期货合约内容 ...................................................... 3
8、沪深300指数期货合约 .................................................. 4
9、股指期货与股票的区别 .................................................. 4
10、股指期货与ETF基金的区别 ............................................. 4
11、股指期货的推出对大盘的影响 ........................................... 5
二、股指期货交易 ............................................................. 5
1、股指期货的交易如何进行 ................................................ 5
2、交易指令 .............................................................. 5
3、竞价及撮合原则 ........................................................ 5
4、涨跌停 ................................................................ 6
三、股指期货结算 ............................................................. 6
1、股指期货如何结算 ...................................................... 6
2、保证金制度 ............................................................ 6
3、每日无负债结算制度 .................................................... 7
4、追加保证金 ............................................................ 7
5、强行平仓 .............................................................. 7
6、每日结算价如何确定 .................................................... 7
7、股指期货交易帐户如何计算的 ............................................ 7
8、强制平仓及爆仓的结算 .................................................. 9
9、股指期货如何进行资金管理和止损 ....................................... 10
四、利用股指期货套期保值与套利 .............................................. 11
1、套期保值 ............................................................. 11
2、套利 ................................................................. 11
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一、股指期货基本概念
1、什么是期货
期货是指期货合约，由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。这个标的物可以是某种商品，如铜或原油，也可以是某种金融资产，如外汇、债券，还可以是某个金融指标，如三个月同业拆借利率或股票指数。
2、期货的常用概念
做多：相信价格会涨并买入期货合约，也称“买空”或“多头”。
做空：和“做多”是反的，看跌价格并卖出期货合约，也称“卖空”或“空头”。
头寸：买入期货合约后所持有的头寸叫多头头寸，简称多头；卖出期货合约后所持有的头寸叫空头头寸,简称空头。只是在期货交易中有这种做法，在现货交易中还没有这种做法。 头寸限制：指交易所对投资者规定的所能持有某一期货合约数量的最大限度，是从市场份额分配方面对市场风险进行管理。
开仓：开始买入或卖出期货合约的交易行为称为开仓。
平仓：是指期货交易者买入或者卖出与其所持期货合约的品种、数量及交割月份相同但交易方向相反的期货合约，了结期货交易的行为。
总持仓量：是市场上所有投资者在该期货合约上总的“未平仓合约”数量。
爆仓：爆仓是指帐户权益为负数，这意味著保证金不仅全部输光而且还倒欠了。正常情况下，在逐日清算制度及强制平仓制度下，爆仓是不会发生的。然而在有些特殊情况下，比如在行情发生跳空变化时，持仓头寸较多且逆方向的帐户就很可能会爆仓。
斩仓：在交易中，所持头寸与价格走势相反，防止亏损过多而采取的平仓措施。（止损） 交割：是指期货合约到期时，根据期货交易所的规则和程序，交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移，了结到期未平仓合约的过程。股指期货用现金交割。
双开：指某笔成交中，开仓量等于现量，平仓量为零，持仓量增加，差值等于现量，表明多空双方均增仓
双平：指某笔成交中，开仓量等于零，平仓量为现量，持仓量减少，差值等于现量，表明多空双方均减仓。
期货贴水与期货升水：在某一特定地点和特定时间内，某一特定商品的期货价格高于现货价格称为期货升水；期货价格低于现货价格称为期货贴水。
基差：指某一时刻、同一地点、同一品种的现货价格与期货价格的差。
3、期货有哪些种类
期货可以大致分为两大类，商品期货与金融期货。
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4、什么是股指期货
以股票价格指数为标的物的期货品种。双方交易的是一定期限后的股票指数价格水平，通过现金结算差价来进行交割。
5、股指期货的特点
①杠杆性（保证金制度）
从事股指期货交易仅须支付合约价值一定百分比的保证金(12%--20%)。因此，期货交易具有以小博大的高杠杆特性。高杠杆可使获利倍增，同时也可能造成损失放大。股指期货为投资者提供了一个高杠杆的投资途径。
②跨期性。
股指期货是交易双方通过对股票指数变动趋势的预测，约定在未来某一时间按照一定条件进行交易的合约。因此，股指期货的交易是建立在对未来预期的基础上，预期的准确与否直接决定了投资者的盈亏。
③联动性。
股指期货的价格与其标的资产——股票指数的变动联系极为紧密。股票指数是股指期货的基础资产，对股指期货价格的变动具有很大影响。与此同时，股指期货是对未来价格的预期，因而对股票指数也有一定的引导作用。
④高风险性和风险的多样性。
股指期货的杠杆性决定了它具有比股票市场更高的风险性。此外，股指期货还存在着特定的市场风险、操作风险、现金流风险等。
6、股指期货功能
价格发现、套期保值、平抑波动、活跃市场
7、股指期货合约内容
（1）合约价值 （2）最小变动价格
（3）每日价格波动限制 （4）结算价
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（5）持仓限额 （6）交割方式
8、沪深300指数期货合约
9、股指期货与股票的区别
（1）期货合约有到期日，不能无限期持有。
（2）期货合约是保证金交易，必须每天结算 。
（3）期货合约可以卖空 。
（4）期货市场的流动性较高。
（5）股指期货实行现金交割方式
（6）一般说来，股指期货市场是专注于根据宏观经济资料进行的买卖，而现货市场则专
注于根据个别公司状况进行的买卖。
10、股指期货与ETF基金的区别
（1）交易方式上，ETF与股票交易相同，无杠杆效应，而股指期货则是保证金交易，有一定的杠杆效应；
（2）股指期货面临着一定的基差风险，即股指期货与其标的现货的价差是可能在一定的区间内波动的。随着投资者对大盘的预期不同，股指期货走势不一定和指数完全一致，可能有一定范围的折价或溢价，折溢价程度取决于套利的资金量和套利的效率；而ETF则是密切跟踪标的指数，其净值的变化通常与标的指数的变化保持较高的一致性。
（3）最低交易金额不同。每张股指期货合约的最低保证金至少在十万元以上，而ETF的最
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小交易单位为1手，对应的最低交易金额较少。
（4）买卖股指期货没有包含标的指数成份股的红利，而持有ETF，标的指数成份股的红利归投资者所有。
（5）持有期上，ETF可以长期持有，但股指期货会有交割日问题，到期日如还需跟踪指数，则需要重新买入新的股指期货合约。
11、股指期货的推出对大盘的影响
推出股指期货后，欧美、香港等地区的股票市场延续了前期的上涨态势，日本推出后一年左右仍保持涨势，但随着泡沫经济的破灭，转入了长期熊市；而韩国、台湾股指上市后不久就呈跌势，它们主要是受到东南亚金融危机的影响。
因此，决定市场长期趋势的根本因素是宏观经济运行状况以及市场的整体估值水平，而期货市场只是一个依存于现货市场的衍生产品，不会从根本上改变现货市场的趋势。
二、股指期货交易
1、股指期货的交易如何进行
期货交易历史上是在交易大厅通过交易员的口头喊价进行的。目前大多数期货交易 是通过电子化交易完成的，即通过以网上交易为主的远程交易方式。交易时，投资者通过期货公司的电脑系统输入买卖指令，由交易所的撮合系统进行撮合成交。交易手续费收取比例为成交金额的万分之零点五。
2、交易指令
交易指令分为市价指令、限价指令等指令类型。所有指令当日有效。
(一) 市价指令是指不限定价格的买卖申报指令。市价指令尽可能以市场最优价格成交。
(二) 限价指令是指限定价格的买卖申报指令。限价指令在买进时，必须在其限价或者
限价以下的价格成交；在卖出时，必须在其限价或者限价以上的价格成交。
(三) 交易所规定的其它指令。交易指令的报价只能在价格限制之内，交易指令的每次
最小下单数量为1手，限价指令每次最大下单数量为200手，市价指令每次最大下单数量为50手。
3、竞价及撮合原则
交易所开盘时采用集合竞价交易。集合竞价在交易日开市前5分钟内进行，其中前4分钟为买、卖指令申报时间，后1分钟为集合竞价撮合时间， 集合竞价产生的成交价为开盘价。集合竞价未产生成交价格的，以集合竞价后第一笔成交价为开盘价。集合竞价期间不接受市价指令申报。
篇二：股指期货基础知识测试题
股指期货基础知识测试题
一、 填空题：（每题2分）
1、沪深300股指期货合约的合约标的为中证指数有限公司编制和发布的 （ 沪深300指数 ）。
2、沪深300股指期货合约的合约乘数为（ 每点300元 ）。
3.沪深300股指期货合约的最小变动价位为（0.2指数点），合约交易 报价指数点为（0.2点）的整数倍。
4.沪深300股指期货合约的合约月份为（当月、下月及随后两个季月 ）。季月是指3月、6月、9月、12月。
5. 沪深300股指期货合约的最后交易日为（合约到期月份的第三个星期五 遇法定节假日顺延），最后交易日即为交割日。
6.新的月份合约开始日是（到期合约交割日的下一交易日）。
7. 沪深300股指期货合约的交易时间---交易日（9：15-11：3013：00-15：15）最后交易日交易时间为（9：15-11：3013：00-15：00）。
8. 沪深300股指期货合约的每日价格最大波动限制是指其每日价格涨跌停板幅度（上一交易日结算价的±10% ）。
9. 沪深300股指期货合约的最低交易保证金为合约价值的（12%）。
10. 席位使用费按年收取。席位年申报量不超过20万笔的，年使用费为人民币（ 2万元 ）；席位年申报量超过20万笔的，年使用费为人民币 （3万元）。
11、由于交易系统、通讯系统等交易设施发生故障，致使（ 10%）以上的会员不能正常交易的，交易所应当暂停交易，直至故障消除为止。
12. 成交量是指某一期货合约在当日所有成交合约的（单边数量）。
13. 持仓量是指期货交易者所持有的未平仓合约的（单边数量）。
14. 交易指令分为（市价指令）,（限价指令）及交易所规定的其他指令。市价指令是指不限定价格的、按照当时市场上可执行的最优报价成交的指令。市价指令的未成交部分自动撤销.
15. 交易指令每次最小下单数量为（1）手，市价指令每次最大下单数量为
（50）手，限价指令每次最大下单数量为（100）手。
16. 集合竞价在交易日（9：00-9：15）进行，其中（ 9：00-9：14 ）为指令申报时间，（9：14-9：15）为指令撮合时间。
17.会员应当建立客户开户档案，并应当自期货经纪合同终止之日起至少保存（20年）。
18、股指期货的手续费标准为不高于成交金额的（万分之0.5）。
19. 股指期货合约最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的（±20%）。
20. 进行投机交易的客户号某一合约单边持仓限额为（100手）。
21. 各类结算会员的基础结算担保金为：交易结算会员人民币（1000万元），
全面结算会员人民币（2000万元），特别结算会员人民币（3000万元）。
22. 沪深300股指期货采用（集合竞价和连续竞价）交易方式.
23. 股指期货投资者可以通过（中国期货保证金监控中心）网站来查询每日的结算账单。
24. 若沪深300股指期货某个合约报价为3000点，则1手合约的价值为 （90万元）.
25. 某投资者以3000点买入沪深300股指期货合约1手开仓，在2900点卖出平仓，如果不考虑手续费，该笔交易的亏损为（3万元）。
二、选择题：（每题1分）
1.证券公司受期货公司委托从事中间介绍业务，不得提供下列何种服务
（C）。
A、协助办理开户手续
B、提供期货行情信息、交易设施
C、代理客户进行期货交易、结算或者交割
2.沪深300股指期货在（A）挂牌交易。
A、中国金融期货交易所B、上海证券交易所
C、深圳证券交易所D、上海期货交易所
3.IF1011合约表示的是（B）到期的沪深300股指期货合约。
A、2010年10月11日
B、2010年11月
C、2011月10月
4.沪深300股指期货投资者可以通过（A）建立的投资者查询服务系统查询其有关期货交易结算信息。
A、中国期货保证金监控中心
B、中国期货业协会
C、中国金融期货交易所
5.2010年6月3日（周四），中国金融期货交易所可供交易的沪深300股指期货合约应该有（B）。
A、IF1006IF1007IF1008IF1009
B、IF1006IF1007IF1009IF1012
C、IF1006IF1009IF1012IF1103
6.沪深300股指期货合约的涨跌停板幅度为该合约上一交易日（A）的±10%。
A、结算价B、收盘价C、开盘价
7.某交易日，IF1005合约的涨跌停板价格分别为2700点和3300点，则以下申报指令无效的是(C)。
A、以2700.0点限价指令买入开仓1手IF1005合约
B、以3000.2点限价指令买入开仓1手IF1005合约
C、以3000.5点限价指令卖出开仓1手IF1005合约
D、以3300.0点限价指令卖出开仓1手IF1005合约
8.沪深300股指期货合约的当日结算价为该期货合约的（C）。
A、全天成交价格按照成交量的加权平均价
B、收盘价
C、最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价
9.某投资者认为IF1006合约的价格会上涨，应在该合约上（A）。
A、买入开仓B、卖出开仓
10.某投资者卖出开仓IF1005合约10手，再买入平仓该合约4手后，该投资者对该合约的持仓为（B）。
A、4手多单B、6手空单C、10手空单、4手多单
11.以下关于市价指令，说法正确的是（A）。
A、市价指令只能和限价指令撮合成交
B、市价指令的成交价格可以超出涨跌停板价格范围
C、集合竞价接受市价指令
12.投资者以限价指令的方式买入开仓IF1005合约，申报价格为3000点，其成交价不可能为（C）点。
A、2999 B、3000 C、3001
13.某投资者持有价值1000万元的某限售股票，担心解禁后股市下跌导致资产缩水，可采用的策略是（B）。
A、买入股指期货进行套期保值
B、卖出股指期货进行套期保值
C、期现套利
14.客户在股指期货交易中发生保证金不足，且未能按照经纪合同中的约定及时追加保证金或者主动减仓，该客户部分或全部持仓将被（B）。
A、强制减仓B、强行平仓C、协议平仓
15.沪深300股指期货某合约上一交易日结算价为4000点，收盘价为4100点，当日（非最后交易日）该合约的跌停板价格为（B）。
A、3200点B、3600点C、3690点
16、只有取得中间介绍业务资格的(A)方可接受相应期货公司的委托，为该期货公司介绍客户参与股指期货交易。
A、证券公司
B、基金管理公司
C、商业银行
17.根据股指期货投资者适当性制度，自然人投资者申请开立股指期货交易编码，不需要符合下列哪个条件(D)。
A、投资者申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元
篇三：股指期货基础知识学习
职业操盘手期货实战进阶培训
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